2021年醫藥行業如何投資？高瓴A股醫藥公司持倉曝光

高瓴資本最大的投資仍然在中國醫療行業

作者：張鈴

來源：健識局

全文2432字，閱讀需7分鐘

2月13日，高瓴在美國證券交易委員會公佈了2020年四季度末的美股持倉情況。

作爲資本市場標杆之一，高瓴的持倉動向廣爲關注。此次披露的高瓴美股持股情況來看，2020年四季度新進與增持的28家企業，其中15家是生物製藥領域的企業，包括精密基因療法公司4D Molecular公司、開發中樞神經疾病的Axsome公司等。

高瓴對生物醫藥的偏好在A股市場上也有表現。有機構統計，高瓴至少入股了A股15家生物醫藥類企業，幾乎都是所在賽道的龍頭。

這15家生物製藥企業分別是：恆瑞醫藥、藥明康德、愛爾眼科、泰格醫藥、華蘭生物、甘李藥業、凱萊英、金域醫學、健帆生物、華大基因、迪安診斷、健康元、海正藥業、凱利泰、君實生物。

就在今年1月18日，高瓴創始人張磊在亞洲金融論壇中明確表示：後疫情時代，高瓴資本最大的投資仍然在中國醫療行業。

A股15個醫藥股

高瓴都在何時入場？

高瓴對A股生物製藥公司的投資中，有的是在上市前就入股的，包括君實生物、甘李藥業等；有的是通過定向增發等方式入股的，包括凱萊英、凱利泰等，還有的直接是高瓴資本在二級市場上增持的。

健識局整理了高瓴入股A股生物醫藥企業的記錄：

恆瑞醫藥：中國創新藥龍頭，當前市值5822億。高瓴資本在2014年9月以18元在二級市場入股恆瑞醫藥，2015年四季度，高瓴資本以持股1662萬股成爲恆瑞醫藥新進前十大流通股東。持有至今，並多次增持。

藥明康德：中國創新藥CRO龍頭，當前總市值2336億。高瓴資本2019年7月26日斥資48.3億買入約7278萬股，持股成本在66.36元。

愛爾眼科：中國眼科醫院第一龍頭，當前總市值3755億。高瓴資本2018年1月4日介入，10.26億買入約6218萬，持股成本在16.5元。

泰格醫藥：中國最好的CRO創新藥外包服務公司之一，當前總市值1661億。高瓴資本2019年6月30日出資3.75億購入泰格醫藥8333萬股，持股成本在45元左右。

華蘭生物：中國血液製品龍頭企業，當前總市值985億。高瓴資本2020年3月27日出資20億，購入其子公司華蘭疫苗15%的股權。

甘李藥業：中國胰島素生產龍頭企業，當前總市值918億。高瓴資本2014年11月12日，以 5.4億人民幣承接了甘李藥業的一級市場股份，持有1684.44萬股，佔總股本比例 5.03%，持股成本爲32.05元。

凱萊英：全球行業領先的CDMO解決方案提供商，當前總市值799億。高瓴資本2020年2月16日，以23.11億人民幣認購凱萊英定增，持有1870萬股，股價爲123.56元，鎖定期18個月。

君實生物：中國生物創新藥龍頭之一。2016年2月，珠海高瓴天成投資君實生物，每股價格63.49元；2018年4月，高瓴以每股18元的價格認購不超過1110萬股。

金域醫學：中國醫學獨立實驗室龍頭，當前總市值764億。2019年年報顯示，高瓴資本旗下HCM中國基金，新進成爲金域醫學第6大流通股股東，持有股數爲575萬股。

健帆生物：中國血液灌流器龍頭，當前市值743億。2020年二季度，高瓴資本通過瑞銀（UBS AG）機構投資賬戶，以大宗轉讓的方式增持健帆生物，高瓴資本三季度在UBS AG的賬戶減持了2.38萬股，至8月26日，高瓴持有健帆生物1586萬股，持倉市值接近12億元。

華大基因：當前市值667億。2021年2月1日，高瓴資本出資5.03億人民幣，以每股145.00元的價格購買華大基因 346萬股 ，定增鎖定期6個月。

迪安診斷：當前市值256億。2021年1月8日，高瓴資本投資8000萬元人民幣，投資迪安診斷控股子公司凱萊譜，佔股比例爲7.619%。

健康元：當前市值248億。非主流製藥公司，核心資產是麗珠集團，當前總市值333億。高瓴資本2020年7月11日，以21.73億人民幣認購健康元全部定增，持有1.69億，股價爲12.83元。

海正藥業：當前市值162億。2020年7 月 20 日，海正藥業收購高瓴資本旗下基金控股持有的瀚暉製藥 49% 股權，此次交易完成後，瀚暉製藥成爲上市公司全資子公司，高瓴資本間接成爲海正藥業的重要股東。

凱利泰：當前市值72億。2020年5月12日，高瓴資本斥資約4億元認購凱利泰2100萬股，發行價18.73元，鎖定期18個月。

偏愛創新藥

也不忘多點佈局

在更多A股之外的醫藥行業上市公司中，高瓴資本也是多次出手。

港股的百濟神州、信達生物等創新藥企，都有高瓴資本的身影。其中，生物製藥巨頭百濟神州是高瓴資本投資組合中的重倉股之一，被連續加註8次。

在此次公佈的四季度持倉數據中，百濟神州的持有市值繼續排在第2位，總值達到15.67億美元。

除了醫藥行業上市公司之外，高瓴資本還在非上市的醫藥企業中多有涉足。

據不完全統計，迄今爲止高瓴在生物醫藥、醫療器械、醫療服務、醫藥外包、醫藥零售等領域累計投資了200多家企業，其中中國企業超過100家，總投資金額近2000億元。

另外，據《2020胡潤中國百強大健康民營企業》統計，目前中國市值排名前十的民營醫藥公司中，高瓴投資了7家。

在高瓴的A股版圖中，迪安診斷和華大基因被投資的時間分別是今年1月8日、2月1日。不難發現，這兩家企業都涉及到核酸檢測業務，今年以來，因多地散發疫情以及春運回家帶來的巨大檢測量，讓這兩家企業賺得盆滿鉢滿。高瓴資本的入場時間與核酸檢測業務的爆發剛好一致。

此外，在這15家藥企中，藥明康德、健帆生物、金域醫學、華蘭生物、華大基因、甘李藥業、愛爾眼科和迪安診斷等八家的股價均在過去一年內上漲了超過20%，金域醫學、泰格醫藥和愛爾眼科的股價漲幅甚至超過了2倍。

醫藥製造領域的企業表現着實算得上優秀，這也難怪高瓴資本一如既往地重視醫藥。

值得注意的是，2020年，高瓴共斬獲42個IPO項目，其中，高瓴在一級市場斬獲了22個醫療企業IPO，也佔到了整個IPO項目的一半。

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圖源：視覺中國

編：江河