2024前三季度上海私募股權創投行業投資額同比減少50%

12月10日，《2024年上海市私募股權創投行業發展報告》（以下簡稱“《報告》”）在第十七屆外灘金融·上海國際股權投資論壇上發佈。

《報告》在去年的基礎上，分析整理了包括半導體、人工智能、生物醫藥、醫療器械、商業航天、新能源汽車、氫能、機器人、低空經濟和新材料在內的10個熱點細分重點行業投資情況。此外，對2025年PE/VC（私募股權/風險投資）行業發展趨勢進行展望。

《報告》指出，截至2024年前三季度，全球創業投資（VC）經歷了2021年至2022年快速增長的階段後，自2023年進入下行週期。從投資行業來看，投向最多的行業領域來自軟件信息服務行業，其次是醫療健康、金融科技，其中生成式人工智能及相關細分領域是2024年獲投最多的前沿領域，2024年前三季度全球創業投資基金有263億美元投向生成式人工智能，成爲細分投資的Top1。國內在生成式人工智能行業融資前10大省市中，北京市以366.54億元人民幣居全國之首，上海市以124.29億元緊隨其後。

上海市私募股權創投行業投資方面，投中數據顯示，2024年前三季度，上海市私募股權創投行業投資327筆，同比減少47%；投資總額459.47億元，同比減少50%。所有輪次的融資活動都有所減少，尤其是A+輪、B輪、D輪和定向增發等輪次的下降最爲明顯。

在重點行業投資情況方面，投中數據顯示，2023年至2024年第三季度末，上海市企業境內外融資總額中，半導體行業、生物醫藥、醫療器械、航空航天融資額全國位列第一，其中半導體行業融資規模達565.97億元，生物醫藥行業方面，2023至2024年第三季度末，融資規模達189.59億元。此外，先進製造、新能源、新材料領域企業獲投資機構居全國前列。

募資方面，截至2024年前三季度，從募資策略來看，併購基金成爲全球私募股權市場主導基金。上海私募股權創投行業募資以國資與金融機構出資爲主，募資額同比增長。據執中數據不完全統計，2024年前三季度上海市LP（有限合夥人）認繳出資額共計約670億元，同比增長15.61%；出資LP共計301家，同比下降50.25%。北京市的總出資體量是上海市的2.6倍。

《報告》指出，2024上海市政府引導基金、母基金上海市新增政府引導基金規模排名全國第一。截至2024年8月31日，北京市政府引導基金存量數量和存量規模仍超過其他省市位居第一；北京市2024年新增的政府引導基金數量爲9支，亦位居全國第一，但上海市2024年新增基金規模超過900億元，超越北京市位居全國第一。

退出方面，2023年、2024年前三季度上海市私募基金退出方式主要以併購、首次公開募股（IPO）爲主。2024年前三季度，IPO退出數量同比2023年均呈現下降趨勢，電子信息行業以37筆退出排名第一。

對於2025年私募股權、創投行業發展展望，《報告》指出，2025年私募股權市場將聚焦人工智能、新能源、生命健康等戰略性新興產業。關於退出，多元化退出方式正在打破科創企業退出困局。除了傳統境內上市渠道，S基金、老股轉讓等新渠道加速投資循環，科創企業赴境外上市將成爲本輪退出週期下的必選項。

上海市國際股權投資基金協會副理事長兼秘書長、領中資本管理合夥人黃岩表示，2024年以來，國家層面已陸續出臺多項舉措改善創投環境。上海也在“多措並舉”促進股權創投行業高質量發展，發佈支持股權投資、創投若干意見，設立三大產業、未來產業基金，支持上市公司併購。中國私募股權創投行業迎來政策利好。資本對於科創企業的發展尤爲重要，上海的政府基金應發揮引導作用，留住和發展優質項目。

關於2025年創業趨勢，黃岩表示，當前科創企業面臨的挑戰加劇，需要從創業初期就考慮團隊的商業模式和技術壁壘，“如果沒有過硬的技術，可能很難走到最後。”