4000億市值國資出手併購!又一鋰鹽“巨無霸”要誕生了?
一項礦業大併購將誕生。
華夏能源網&華夏儲能(公衆號hxcn3060)獲悉,1月10日,藏格礦業(SZ:000408)公佈了一則控制權變更的消息,公司24.72%的股份或將被公司控股股東以及第二大股東轉讓。
藏格礦業還提到,交易對手方爲紫金礦業集團股份有限公司(簡稱"紫金礦業",SH:601899)或其控股子公司。
同日,紫金礦業也公告稱,公司正在就潛在收購藏格礦業股份進行商討。
這意味着,兩大鋰鹽龍頭的整合開啓,一旦交易達成,藏格礦業的掌舵人或將易主。
藏格礦業是國內鋰鹽巨頭,其主營產品碳酸鋰的毛利率極爲亮眼,尤其是在2022年,高達92.2%的毛利率,不僅力壓鋰鹽"雙雄",在整個鋰電產業鏈中也首屈一指,也與"酒王"貴州茅臺毛利率不相上下。
紫金礦業則是以黃金、銅、鋅及其他基本金屬礦產資源勘查和開發爲主的大型礦業集團,尤其在黃金領域,更是全球龍頭。
當前,碳酸鋰正處於行業週期的底部,價格低迷。在如此背景下,鋰鹽巨頭選擇出售控制權是何考量?
藏格礦業遭遇"多難之秋"
藏格礦業創下超過90%毛利率的輝煌,主要得益於碳酸鋰價格的暴漲。數據顯示,2021年以來,碳酸鋰價格便開始出現上漲,到了2022年11月,價格更是衝至歷史高位56.75萬元/噸,而在2020年末,每噸僅僅5萬元多一點。
但是,自2023年一季度後,碳酸鋰價格又開始大幅下滑,目前已經跌到8萬元/噸以下。受此影響,藏格礦業可以說"風光不再"。
數據顯示,2024年上半年,藏格礦業實現營業收入17.62億元,同比下降37%;淨利潤12.97億元,同比下降35.99%。碳酸鋰業務的毛利率也降到了50.28%。
值得一提的,藏格礦業曾因創始人肖永明的違規違法的黑操作而備受詬病(點擊查看華夏能源網此前報道《無罪釋放7個月後,青海前首富又涉刑案被監視居住》)。
2019年,因虛增營業收入和營業利潤、虛增應收賬款和預付賬款等行爲,藏格礦業被深交所警告,隨後青海證監局對其進行處罰,頂格罰款60萬元,肖永明被罰款90萬元並被採取5年市場禁入措施。
2021年2月,肖永明被青海公安廳逮捕,一年後被指控犯有非法採礦罪,被判有期徒刑3年、緩刑4年,並處200萬罰金。彼時輿論譁然。
然而出乎意料的是,此案後被"翻案"。2022年8月,西寧市城西區人民法院依法重審後,對肖永明做出了無罪判決。
但是好景不長,去年4月,肖永明又因涉嫌刑事案被四川省自貢市公安局採取強制措施,直到同年10月才被解除監視居住措施。
此後,肖永明就如同從人間蒸發一般,再也沒有傳出任何信息。
藏格礦業此次公告還顯示,截至1月10日,公司控股股東藏格創投持有的21.62%股份還處於質押狀態。
此前的2024年6月,藏格礦業還發布了一則風險提示,稱公司控股股東藏格創投及其一致行動人肖永明、四川省永鴻實業有限公司、林吉芳合計質押股份數量佔其所持公司股份數量比例已超過80%。到了7月,該比例已經上升到了94.43%。如此高比例質押,或意味着藏格創投資金壓力巨大。
隨着藏格礦業股權的轉讓,或許有望化解藏格創投的債務問題。
同時,隨着紫金礦業的入主,藏格礦業也將與肖永明及過往的"黑歷史"劃清界限,迎來一個嶄新的發展階段。
"黃金龍頭"的鋰鹽野心
紫金礦業在業內有"併購王"之稱,其最早從福建上杭起家,正是通過一系列的國內外併購,才躋身全球頭部有色金屬礦業公司之列。據瞭解,目前,紫金礦業業務涉及的有色金屬有銅、金、銀、鋅、鉛、鋰等。
紫金礦業佈局鋰資源的時間可以追溯到2021年。彼時,公司完成了對阿根廷3Q鋰鹽湖的併購,後者擁有13個採礦權;緊接着在2022年6月,紫金礦業又出資約18億元收購了湖南厚道礦業71.1391%股權。
官網顯示,紫金礦業擁有阿根廷3Q鹽湖鋰礦、西藏拉果錯鹽湖鋰礦、湖南道縣湘源硬巖鋰多金屬礦,並受邀主導開發剛果(金)馬諾諾鋰礦東北部項目。截至2024年6月,按控股企業100%口徑及聯營合營企業權益口徑計算,公司保有探明、控制及推斷的總資源量鋰(LCE)1411 萬噸。
今年1月7日,紫金礦業還發布消息稱,公司在剛果(金)開發的首個鋰礦勘探項目馬諾諾項目預計將於2026年第一季度投產。據稱,該礦是全球已發現的最大可露天開發的富鋰LCT(鋰、銫、鉭)偉晶岩礦牀之一。
而作爲鋰鹽巨頭,藏格礦業的鋰資源佈局主要爲國內的鹽湖(集中於青藏一帶)。
據不完全統計,目前,藏格礦業擁有國內最大鹽湖察爾汗鹽湖724.35平方公里的採礦權面積;並已取得了西藏阿里改則縣麻米措鹽湖資源儲備;2023年,藏格礦業通過藏青基金增持國能礦業,進而獲得了對結則茶卡鹽湖和龍木錯鹽湖更多的投資收益權。這些在手資源與紫金礦業形成互補。
如果順利完成對藏格礦業的收購,紫金礦業的鋰資源將更加殷實,而藏格礦業先進的鹽湖提鋰技術,也可以爲紫金礦業在碳酸鋰業務的精細化經營方面提供支撐。
資源整合,"國家隊"又添一員
超400億估值的藏格礦業與千億巨頭重組,無疑,又一個鋰鹽行業的"巨無霸"即將誕生,這起礦業兼併對於全球鋰鹽格局有何意義?
在新能源飛速發展的今天,"鋰"已經被全球各國和地區提升到戰略資源的地位。保證鋰資源的穩定供應,是保證在新能源競爭格局中佔據高地的基礎。
近年來,美國政府在投入大力氣提高國家的鋰電池的生產能力,其中也包括爲國內鋰開採和端到端供應鏈提供資金和資源。
作爲全球鋰電池和電動汽車出口大國,中國更是希望將鋰資源的"飯碗"端在自己手中。
但是,鋰資源勘探、開發、加工不僅週期長,而且資金投入大,一般中小企業難以承擔。爲此,近年來,越來越多的國家隊下場佈局鋰礦資源。
2024年最後一天,另一家鋰鹽龍頭鹽湖股份(SZ:000792)發佈公告稱,中國鹽湖將以135.58億元現金購入鹽湖股份12.54%的股份,併成爲鹽湖股份的控股股東。發起併購方中國鹽湖,系青海省政府和中國五礦集團的合資公司,成立時間爲2024年10月24日。
如今,隨着藏格礦業納入紫金礦業,鋰鹽"國家隊"將又增添一員,國內鋰資源供應將有望更加穩固。