5G-A概念股拉昇，變現能力仍是行業最大挑戰
11月4日，多隻5G-A相關概念股午後大漲。其中，碩貝德（300322）漲幅超19%，接近漲停。武漢凡谷（002194）、廣和通（300638）股價短時間拉昇10%，燦勤科技（688182）、阿萊德（301419）、廣脈科技（838924）、世嘉科技（002796）等漲幅居前。
截至當天收盤，碩貝德上漲16.71%，廣和通上漲12.84%，燦勤科技上漲12.16%，武漢凡谷、廣脈科技、世嘉科技等公司股價漲幅收窄。
5G相關技術是當前通信產業最爲關注的話題。今年6月，在上海舉行的3GPP RAN第104次會議上，3GPP Release 18（R18）標準正式凍結，這標誌着歷時3年多的5G-Advanced首個版本完成。而從目前各大通信設備廠商的表態來看，5G-A（5G-Advanced）正進入實質性發展階段。
在2024全球移動寬帶論壇期間，華爲公司副總裁、無線網絡產品線總裁曹明稱，5G-Advanced上行峰值和下行峰值有望比現有5G網絡提升10倍、連接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。
華爲輪值董事長鬍厚崑指出，2024年對於移動產業來說是一個至關重要的年份，目前已經有超過60個行業合作伙伴宣佈推出5G-A（5.5G）商用計劃。
愛立信東北亞區副總裁吳立東表示，2024年是中國5G-A商用的元年，中國在5G-A發展方面展現出全球領先地位。目前，愛立信正在參與國內5G-A網絡的建設，推進包括多載波聚合、Redcap的商用，並參與了中國移動5G-A與其他新技術的測試和預商用。
愛立信表示，七款針對5GAdvanced的軟件產品將在2024年第三季度至2025年第一季度之間以軟件訂閱的形式投入商用，軟件產品包含了早先推出的5G-A功能。
GSMA智庫團隊向第一財經提供的數據顯示，超過一半的運營商預計將在標準發佈後的一年內部署5G-A，並已在今年啓動新一輪投資。
從涉及的業務來看，上述大漲的通信公司主營業務和5G通信關係密切。比如，碩貝德是一家專業無線通信終端天線生產企業，武漢凡谷主要從事射頻器件和射頻子系統相關業務，廣和通的主要產品包括無線通訊模塊及行業通信方案，燦勤科技專注於微波介質陶瓷元器件的研製和開發，阿萊德專門提供射頻與透波防護器件、EMI等通信設備零部件，廣脈科技可提供信息通信技術的綜合解決方案，世嘉科技具備以濾波器和天線爲代表的移動通信設備業務。
碩貝德在近期投資者交流會上表示，爲華爲海思提供智能終端天線、5G基站天線、智能汽車天線等產品。武漢凡谷也表示正爲華爲提供產品，並且具備5.5G技術的技術儲備，包括多頻多通道濾波器。
而燦勤科技的陶瓷介質濾波器使用5.5G通信網絡，與華爲有長期的合作,提供電子陶瓷業務的解決方案。阿萊德是華爲的供應商之一，並且其通信零部件產品可應用於5.5G基站。廣脈科技的5G新基建業務包括對華爲5.5G主設備的安裝、測試、優化等工作。
廣和通和世嘉科技雖然未明確表示與華爲或5.5G存在明顯合作關係，但是它們的業務都涉及5G。廣和通的FWA（固定無線接入）業務三季度在海外持續滲透，而FWA是5G的關鍵技術之一。世嘉科技提供移動通信設備業務，可集成在國內外通信運營商的5G基站中。
從業績來看，碩貝德第三季度實現營業收入5.11億元，同比增長14.85%，實現淨利潤54.48萬元，同比增長102.18%。廣和通第三季度營業總收入21.42億元，同比上升4.55%，第三季度歸母淨利潤3.18億元，同比上升108.87%。燦勤科技第三季度營業總收入8105.25萬元，同比上升18.5%，歸母淨利潤1587.48萬元，同比上升95.51%。此外，武漢凡谷和廣脈科技的營收和淨利潤均出現雙位數增長。
但也有企業三季度營業收入或淨利潤出現下滑。比如阿萊德第三季度營業總收入9701.16萬元，同比下降5.96%，第三季度歸母淨利潤1066.08萬元，同比下降40.28%。世嘉科技營業收入2.45億元，同比下降4.17%，歸母淨利潤1028.64萬元，扭虧爲營收。
從全球來看，5G持續發展仍面臨巨大挑戰。
愛立信中國區總裁方迎表示，中國毫無疑問是5G網絡建設的領跑者。根據工信部的數據，截至9月末，中國5G基站總數已經達到409萬個，佔移動基站總數近1/3，5G移動電話用戶達到9.81億戶，全國5G用戶普及率達到69.6%。
不過他指出，5G雖發展迅猛，但仍面臨兩大挑戰：一是商業潛力未充分挖掘，全球前40大運營商近十年主營收入平均增長率僅0.3%，5G增收不顯著，且流量經營難度增大，流量增幅趨於平穩；二是5G網絡運營難度提升，對多樣化業務的支持，增加了網絡複雜度和運維成本。在5G網絡建設比較領先的區域，運營商正在將重點從網絡部署轉移到收入增長、盈利能力和5G投資收益。
吳立東表示，運營商在投資5G後發現網絡流量增加但效益未提升，主要原因是5G變現能力不足。與4G時代不同，5G的新能力如切片、時延等並非所有消費者都需要，這就要求運營商要去探索新的商業模式與變現方式。
換言之，儘管5.5G可以在部分原有5G基站的基礎上進行升級改造，但整體建設仍需要大量的資金投入。例如部署新的設備、升級軟件系統以及優化網絡架構等都需要鉅額的資金支持，這對運營商來說是一個較大的負擔。目前5.5G還主要在重點區域進行局部部署，要實現全面覆蓋還需要運營商進一步加大投入。