A股沸騰！創歷史新紀錄！

受昨夜樓市重磅利好影響，今日，A股沸騰。

9月29日晚間，中國人民銀行重磅發佈公告，市場利率定價自律機制同時發佈倡議，明確各商業銀行在2024年10月31日前，對符合條件的存量房貸開展批量調整，將利率較高的存量房貸利率降至全國新發放房貸利率附近，讓借款人儘早獲益。

同日晚間，央行公告稱，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第三季度（總第106次）例會於9月25日在北京召開。例會特別強調，充分認識房地產市場供求關係的新變化、順應人民羣衆對優質住房的新期待，着力推動已出臺金融政策措施落地見效，支持盤活存量閒置土地，降低存量房貸利率，促進房地產市場平穩健康發展。加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度，推動加快構建房地產發展新模式。

受“王炸”利好政策影響，9月30日開盤，A股三大指數集體拉昇。其中A股開盤僅35分鐘，成交額就突破1萬億元，較上個交易日此時放量超4000億元，刷新歷史最快萬億紀錄。地產板塊也表現亮眼，迎來多股漲停。

截至30日收盤，滬指漲8.06%，深成指漲10.67%，創業板指漲15.36%，北證50指數漲22.84%。滬深兩市成交額25930.4億，成交額刷新歷史記錄。

首套、二套及以上存量房貸都可調整

央行貨幣政策委員會例會指出，充分認識房地產市場供求關係的新變化、順應人民羣衆對優質住房的新期待，着力推動已出臺金融政策措施落地見效，支持盤活存量閒置土地，降低存量房貸利率，促進房地產市場平穩健康發展。加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度，推動加快構建房地產發展新模式。

9月29日晚間，一攬子房地產金融舉措加速落地，明確各商業銀行在2024年10月31日前，對符合條件的存量房貸開展批量調整，將利率較高的存量房貸利率降至全國新發放房貸利率附近。

批量調整階段，首套、二套及以上存量房貸都可調整。去年已經調整過加點幅度的存量房貸也包含在內。

對於這次下調購房者到底可以省多少錢？以100萬元、25年期、等額本息還款的存量房貸爲例，假設該房貸利率從4.4%降至3.55%，可每年節約借款人利息支出約5600元。

東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，這次存量房貸利率下調落地速度快，超出市場預期。第一可加力提振居民消費，第二可促進房地產市場止跌回穩。可以看到，這次的房貸利率下調覆蓋首套和二套房貸利率，相比去年範圍拓展。從11月1日起，客戶可以和銀行重新協商存量房貸利率重定價週期。原來是每年只有一次。這次每個季度、每半年或者每一年都可以調整一次。政策積極意義在於縮短了存量房貸利率調整週期。接下來存量房貸利率和新發放房貸利率之間的聯動性會進一步增強，消除了因新老房貸利差提前償還房貸的必要性，能夠進一步緩解潛在的提前還貸潮。相當於給存量房貸家庭吃下定心丸，這有利於促進房地產市場儘快止跌回穩，避免影響居民消費。

推動兩項新設工具落地生效

在結構性貨幣政策工具方面，央行會議明確，有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設立工具落地生效，維護資本市場穩定；推進科技創新和技術改造再貸款使用進程，加大對大規模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。

不久前，在國新辦發佈會上，央行宣佈將創設兩項結構性貨幣政策工具，這也是人民銀行第一次創新結構性貨幣政策工具支持資本市場。第一項工具是證券、基金、保險公司互換便利；第二項工具是股票回購、增持再貸款。

傳統來說，央行的流動性工具僅僅向特定大中型銀行或者大型股份制銀行開放，比如MLF（中期借貸便利），或者專項再貸款。

對於第一項工具，法詢金融監管研究院院長孫海波認爲，央行對非銀行金融機構做流動性支持工具，這是首創，而且明確要求獲取的流動性必須流向股票市場。央行上次非常類似的政策工具是2020年6月份的《關於加大小微企業信用貸款支持力度的通知》；和此次央行給證券保險基金做流動性互換性質類似，都是央行做了極度信用下沉。

第二項工具則是再貸款工具，首期額度爲3000億元。目前已有銀行率先響應，積極開展行動。

例如，興業銀行於25日在內部下發了《關於開展股票回購增持專項貸款業務營銷推動工作的通知》，將股票回購增持專項貸款業務定義爲“銀行運用合規資金向符合條件的上市公司或其主要股東等適格主體提供貸款，用於回購公司股票或增持公司股份。該業務劃分爲股票回購專項貸款和股票增持專項貸款。業務期限上，原則上均不超過3年。

在業務定價上，本次股票回購增持再貸款首期額度爲3000億元，按照貸款本金的100%提供再貸款支持，基準定價年利率爲1.75%，商業銀行對客戶發放的貸款利率指導價格在基準定價年利率基礎上上浮50BP，即2.25%左右。

在目標客戶方面，興業銀行規定，目標客戶應符合國家產業戰略導向、該行行業授信政策要求，主業突出，經營穩健，信用資質良好，具備長期可持續經營能力及還款能力，在行業或一定區域內有明顯的競爭優勢和良好的發展潛力。優先支持納入興業銀行上市公司白名單內的客戶。

人民幣趨勢性破7需進一步催化

近一段時間，人民幣匯率受益於外部壓力的緩和以及國內政策發力驅動而有所走強。

9月24日央行宣佈降準降息、存量房貸利率下調、降首付比、創設權益市場創新支持工具等一系列貨幣政策組合拳。隨着貨幣政策端的超預期發力，市場風險偏好出現回升跡象，成爲人民幣匯率快速升值的關鍵催化劑。

在匯率方面，例會指出，強化預期引導，增強匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，防止形成單邊一致性預期並自我強化，防範匯率超調風險。

中信證券首席經濟學家明明認爲，隨着貨幣政策端的超預期發力，市場風險偏好出現回升跡象，成爲人民幣匯率快速升值的關鍵催化。往後看，短期內人民幣的走升或觸發部分結匯需求的釋放，不排除該部分需求進一步釋放對人民幣匯率造成拉昇，並加劇人民幣匯率波動的概率，中長期維度下，預計人民幣趨勢性破七需進一步催化。一是需要觀察貨幣政策發力後財政政策能否接力，以及國內基本面的實際修復程度能否爲匯率形成進一步支撐，二是觀察美國大選、美聯儲貨幣政策預期等外部因素對人民幣匯率的擾動。

值班編輯：小羊