A股掀併購熱潮 近600單推進中

在監管層的大力支持下，A股市場併購升溫。經同花順iFinD統計，截至目前，市場上正在推進的併購事項近600單，涉及公司包括上海建科（603153）、大唐電信、銀河電子等。多位市場人士對北京商報記者表示，除了監管層推動之外，IPO收緊也是併購市場火熱的原因之一。除了正在進行的併購事項，也有券商分析師向記者透露，不少上市公司目前正在觀望尋找優質併購標的。

近600單併購進行時

經同花順iFinD統計，截至目前，上市公司正在進行的併購事項近600單。5月29日晚間，廣電運通披露公告稱，公司擬以4.517元/股的價格收購個人股東劉英所持有的廣電五舟10%股份（即1261.894萬股），交易金額爲5699.975萬元。除此之外，5月29日，上海建科也披露稱，公司正在籌劃收購上海投資諮詢集團有限公司股權事項。

上市公司併購熱情高漲背後，證監會也在大力支持上市公司通過併購重組提升投資價值。2月5日，證監會上市司召開座談會指出，上市公司要切實用好併購重組工具，抓住機遇注入優質資產、出清低效產能，實施兼併整合，通過自身的高質量發展提升投資價值，增強投資者獲得感。

參會上市公司也表示，將結合企業自身情況，用好併購重組工具，積極提高上市公司資產質量，增強回報投資者的能力。

除了監管層的推動，IPO收緊也是併購市場升溫的原因之一。華南一家上市公司證券部總經理對北京商報記者表示，IPO收緊後其實利好一些有併購需求的上市公司，可以讓公司用更低的價格拿到更優質的標的，在併購上能有更大的議價空間。

已有IPO撤單標的

就近兩個月來看，市場併購標的中已有IPO撤單企業。

今年5月14日，亞通精工披露重組預案顯示，公司擬以支付現金方式購買興業集團、新星合夥持有的日照興業汽車配件股份有限公司（以下簡稱“興業汽配”）55%的股權。

截至2023年末，興業汽配總資產、淨資產、營業收入分別爲18億元、14.47億元、15.91億元，分別約佔上市公司總資產、淨資產、營業收入規模的51.12%、70.28%、92.39%，交易完成後標的資產對上市公司資產結構和業績影響較大。

需要指出的是，標的興業汽配曾有過一段獨立IPO的經歷。上交所官網顯示，興業汽配曾衝擊滬市主板上市，公司招股書在2023年3月2日獲得受理，不過今年4月3日撤單。這也意味着IPO撤單僅逾一個月興業汽配就擬曲線登陸資本市場。

除了興業汽配之外，速度科技股份有限公司（以下簡稱“速度科技”）也在IPO撤單後擬曲線上市。今年4月15日，A股公司登雲股份披露公告稱，公司擬購速度科技控股權。需要指出的是，速度科技原名速度時空信息科技股份有限公司，該公司曾在2021年衝擊創業板，不過2022年撤單，是一家時空大數據綜合解決方案服務商。

華東一家上市公司董秘對北京商報記者表示，上市公司併購有三方面利好，首先上市公司方面響應政策，推進併購重組，做大做強上市公司；其次對於標的來說，也能實現曲線上市，間接進入資本市場融資；對於市場來說也是好事，IPO標準提高後，對於達不到要求的擬IPO公司，通過被上市公司併購的方式，也能讓想要退出的一級市場投資者實現退出，進而進行再投資。

多家公司尋求標的

北京商報記者從多位市場人士處獲悉，目前多家上市公司正在尋找優質標的進行併購。

有上市公司投關經理對北京商報記者透露，目前市場上有不少公司在尋求標的併購，併購類型上趨向於公司產業鏈上下游。有券商分析師也對記者表示，“IPO市場不好做，不少投行已經將重心放到了併購重組市場”。該券商分析師也坦言，目前已經接收到了不少公司的併購需求，有合適的併購標的也會給上市公司推薦。

華南一家上市公司董秘對北京商報記者介紹，公司併購標的的選擇有多種方式，一是可能是熟人介紹的優質標的，二是企業負責人通過參會方式認識到的優質標的公司，另外，公司方面確實也會跟券商接洽，將公司併購標的的偏好、類型給到中介機構，他們也會給尋找對應標的。

華東的一家汽車行業上市公司投資經理更是對北京商報記者坦言，公司正在尋求產業鏈上下游的優質標的，如果有合適機會會果斷出擊。

作爲上市公司的一項重大決策，併購重組背後存在的風險問題也不容小覷。財經評論員張雪峰在接受北京商報記者採訪時表示，雖然併購可以帶來快速擴張和提升競爭力的機會，但同時也伴隨着整合、財務、估值和法律等多方面的風險。因此，企業在進行併購重組時，需要進行全面的盡職調查和詳細的風險評估，以確保併購的成功和長遠利益。

張雪峰進而表示，併購通常需要大量資金，如果公司融資結構不合理，可能會增加財務負擔，甚至導致財務困境。此外，併購後公司可能面臨整合難題，如企業文化、管理模式和業務流程的融合。這些整合問題如果處理不好，可能會影響公司的運營效率和員工士氣。

獨立經濟學家王赤坤亦表示，上市公司併購重組是一把雙刃劍，既有積極的影響，也可能帶來一些風險和挑戰。在實施併購時，公司需要全面考慮各種因素，並採取適當的措施來應對可能的風險和挑戰。

北京商報記者 馬換換