《半導體》法人估年賺逾7股本 世芯-KY利多不漲

世芯-KY第二季受惠大客戶量產7奈米AI ASIC動能持續,出貨量超出預期,加上一個北美IDM的5奈米AI accelerator也在第二季底開始進入量產,帶動世芯-KY營收持續成長。世芯-KY第二季營收135.82億元,季增加29.48%、年增加71.32%;稅後純益15.87億元,季增加29.02%、年增加115.91%;每股稅後純益20.09元。單季毛利率18.97%,季增加0.18個百分點、年減少2.37個百分點;營益率12.15%,季增加0.6個百分點、年增加1.17個百分點。

世芯-KY累計上半年營收240.72億元,年增加76.41%;稅後純益28.17億元,年增加113.9%,每股稅後純益35.92元。平均毛利率 18.89%,年減少2.29個百分點,營益率11.89%,年增加0.84個百分點。

世芯-KY來自北美、中國HPC(高速傳輸)設計及量產需求強勁,特別是北美人工智能相關之設計需求非常強勁,主要客戶之量產訂單能見度已達2025~2026年。世芯-KY今年5奈米營收貢獻將顯著提升,且3奈米也將在2024年貢獻營收。在大客戶案子量產下,預估至第三季營收將會逐季成長,法人樂觀看好,世芯-KY今年將大賺7~8個股本。

法人表示,世芯-KY在2025年成長力道恐低於2023年和2024年,主要是因北美最大客戶的產品進入世代交替,不過北美IDM客戶2025年5奈米AI ASIC需求樂觀,瓶頸在CoWoS產能,CoWoS-S封裝較緊,雖然2025年成長放緩,但仍可以維持年增約20%的成長,但到2026年則有機會再恢復強勁成長,主因包含北美大客戶新世代產品推出、2025年量產5奈米AI ASIC持續至2026年、中國5奈米ADAS晶片量產貢獻,以及新的CSP大客戶。