《半導體》記憶體景氣循環 臺廠法說估揭上升軌跡

記憶體不斷重複的景氣循環，從疫情期間的供不應求增加資本支出，到售價下跌獲利下滑、縮減資本支出、庫存上升獲利惡化導致減產，庫存去化供需改善使得售價回穩，到近期的產能利用率上升致獲利改善。

AI需求強勁，國際大廠獲利大增。三星今年第二季記憶體事業部轉虧爲盈，當中AI需求提升，不僅加惠HBM，同時也帶動DDR5、伺服器SSD和UFS 4.0等價格上升。而SK海力士第二季營業利潤創下六年來最高，海力士持續聚焦高階產品，去年底將大陸無錫廠將DDR3製程轉進DDR4，產能吃緊，DDR3報價看漲10%~20%，臺廠也可望受惠。

記憶體價格上，研調機構分析，DRAM報價今年下半年季增幅約落在5%~10%，全年仍呈現上漲格局；NAND Flash報價則因各主要大廠產能回升，下半年市場供需趨近平衡而走勢平穩。

下半年DRAM價格走勢，南亞科總經理李培瑛也提到，價格第三季可望略優於第二季，仍要觀察區域性狀況，現階段AI伺服器、高階、低功耗等需求強勁，DDR5價格成長顯著，DDR4看到庫存調整，價格也有機會成長，而DDR3仍需觀察區域性經濟狀況，帶有不確定因素。所以整體，價格季對季成長可期，組合性產品狀況而定。

宇瞻今年上半年營收38.30億元，年增7.67%。宇瞻本週五7月26日召開證交所法說會，由執行長張家𫘥進行營運說明。晶豪科(3006)下週一公佈上半年財報，晶豪科今年上半年營收69.17億元，年增21.41%。

南亞科7月初已召開法說會，連續2季營收季增率與年增率突破4成，南亞科今年第二季EPS持續赤字，南亞科表態，第二季財報中地震損失提列新臺幣6.57億元，即使有投保部分，但賠償幅度有限，各家大廠狀況雷同，部分會在未來提列費用，扣抵地震損失。而第三季旺季獲利有機會但持續努力，營運逐季改善。

記憶體三雄旺宏、華邦電也將於7月30日、8月2日舉行法說會，華邦電董事長焦佑鈞日前提到，今年第二季迎接新的上升循環，今年下半年成長力道可望持續，下半年狀況可望優於上半年，手機、PC、網通等需求可期，2025年顯著樂觀，後續迎接產業上升週期。