保險預定利率調整在即，多家上市險企迴應利差損風險

人身險預定利率將在本週末（9月起）迎來調降，一大波保險產品陸續停售。

保險預定利率調整在即，在新舊產品交接之際,應如何看待預定利率的調整?保險公司如何應對？近兩日，多家上市保險公司召開2024年中期業績發佈會，並就此問題給予迴應。

產品全面切換，保險公司做了哪些準備？

利差指保險資金運作的實際收益與保單的資金成本之差，是壽險公司最主要利潤來源。

隨着利率下降，投資收益面臨壓力，保險公司面臨“利差損”風險。爲應對這一風險，金融監管總局已於近期發佈《關於健全人身保險產品定價機制的通知》，內容規定自2024年9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限爲2.5%，相關責任準備金評估利率按2.5%執行；預定利率超過上限的普通型保險產品停止銷售。

新華保險副總裁王練文在該公司2024年中期業績發佈會上表示，8月31日之後，整個市場又有一次產品的調整，在此背景之下，公司成立了以董事長牽頭的專班，正有條不紊地加強產品的調整。總體來說，在調整過程中要做到精準有序，讓隊伍、客戶都能夠平穩地進行對接，忙而不亂。

王練文表示，無論是產品利率的調整，還是報行合一政策的影響，都是監管和行業共同在踐行高質量發展、踐行供給側結構性改革。產品市場利率形成機制和報行合一的推進，對於行業成本的下降是有促進作用的，對於壓降利差損風險也是利好的。

中國人壽總裁利明光表示，預定利率調整在三個層面對行業產生影響。首先，降低預定利率和最低保證利率將有利於促進行業剛性成本的下降，促進長期利率風險的管控和公司的健康發展。其次，建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，有利於保險公司做好資產負債管理，更好地適應市場變化，對於行業的長期穩健經營將具有積極而深遠的影響。第三，進一步深化“報行合一”，有利於促進行業精細化管理，節省資源，同時也將促進每個公司經營管理水平的提高。

中國人壽總精算師侯晉稱，中國人壽已經做好了在預定利率下調政策之後產品全面切換的準備，包括整個公司銷售管理的準備，也會積極地做到業務平穩過渡，實現全年新業務價值的較快增長。

中國人保集團執行董事、副總裁兼人保壽險總裁肖建友表示，2024年上半年，人保壽險高度重視防範化解利差損風險。公司着力加強資產負債匹配管理，採取有效舉措壓降負債成本；嚴格執行“報行合一”，壓降保單費用成本；持續優化業務結構，提升期交保費佔比，實現新業務價值高速增長；加強業務品質管控，提升保單繼續率水平;深入貫徹落實降本增效，實現高質量發展。

壽險行業如何應對？

從化解“利差損”風險的有效途徑來看，市場分析認爲，除了下調預定利率外，追求穩健且長期的投資、做好資產和負債端的匹配也至關重要。

肖建友表示，人保壽險將持續加強產品創新、不斷優化產品供給結構，助力負債成本壓降。一是嚴格遵循監管健全產品定價機制的相關規定，平穩有序地開展產品定價調整和切換工作，確保業務平穩過渡；二是依託“保險+養老健康服務+科技”新模式，聚焦服務國家重點發展戰略，聚力服務客戶多樣化需求，加大保障型、價值型產品創新研發力度，提升產品市場競爭力；三是進一步豐富分紅險、萬能險產品，通過客戶收益調節機制，合理分散長期利差損風險。

王練文表示，未來，新華保險在產品方面還是要形成多元化的產品策略，會形成儲蓄類、分紅類、萬能險、健康險等多種產品，共同來滿足客戶多樣化的需求。在產品多樣化的背景之下，新華保險也升級了“產品+服務”的體系，大力推進高端、中高端服務體系建設。

對於壽險行業未來發展的具體應對策略，利明光介紹了中國人壽的具體打法：首先，繼續強化資產負債的聯動，將資產負債管理理念貫徹落實到經營管理各個環節，推動資產負債兩端相向而行。公司圍繞長期目標做好經營調整，克服以往只談業務發展不顧長期風險的經營方式。

其次，堅持以客戶爲中心，不斷提升產品供給質量和供給效率。公司會繼續堅持多元化的產品策略，持續加強產品研發能力建設，不斷完善適應市場的機制，強化產品管理體系，提升響應市場需求的速度和效率。

另外，加強投資管理，不斷提升跨越週期的投資能力。深入踐行長期投資、穩健投資、價值投資的理念，發揮公司資本實力雄厚、現金流強大的優勢，多措並舉提升投資水平，穩定投資收益。此外，加強隊伍的轉型升級以及堅持降本增效。

今年上半年，在市場環境較爲複雜、利率水平較快下行的大背景下，幾家險企投資端表現分化。

數據顯示，中國人壽實現總投資收益1223.66億元，同比增長超50%；新華保險實現總投資收益316.13億元，同比增長超40%；中國人保實現總投資收益290.64億元，同比下降約7.7%。