本報問卷調查 17％金融業 估防禦性升息半碼

央行第一季理監事會議利率與匯率情勢調查

中央銀行17日將舉行第一季理監事聯席會議，市場預期當天凌晨2點美國聯準會（Fed）升息1碼（0.25個百分點），根據本報對金融業者問卷調查結果，83％認爲央行政策利率將連八季不調整，重貼現率續停在史上最低的1.125％，但另有17％推測央行可能啓動「防禦性」升息半碼，重貼現率上調至1.25％。

2月底爆發的俄烏戰爭引發油價、原物料大漲，對原已沉重的通膨可說雪上加霜。金控主管表示，但戰事若拖延下去，也可能衝擊經濟復甦，使得Fed升息步調出現變數，市場普遍認爲，Fed這次將調整一次可能升息2碼的激進做法，利率期貨市場逾90％預估先升息1碼，觀察戰爭影響及通膨變化再做調整。

由於這個新變數，使央行17日跟進Fed升息的機率大降，反應在本報調查針對金控、銀行、壽險、投信、投顧等金融業者的問卷調查結果，有83％認爲政策利率續凍。

金控主管指出，再根據央行總裁楊金龍10日在立法院財政委員會針答詢立委的說法，強調俄烏戰爭引發能源價格上漲，進一步加重全球通膨壓力，造成臺灣輸入性通膨壓力升高，因此重申今年貨幣政策確定朝向緊縮的方向，但他也明確指臺灣不會發生停滯性通膨，因爲今年我經濟成長還是不錯。

尤其臺灣CPI（消費者物價指數）年增率去年1.96％，主計總處預估今年爲1.93％，仍低於2％，與美國高達7％之上相比，楊金龍認爲「臺灣通膨還好」，因爲沒有塞港問題，加上政府採取多方舉措穩定物價，通膨遠低於美國，且下半年可望下降。金控主管解讀，對照楊金龍的升息三指標，應已充份透露出這次仍是按兵不動的方向，「6月跟進（升息）的可能性較高」。

但另有17％金融業者推測這次央行將升息半碼，主要因物價仍看漲，尤其近年來房價持續上漲，央行四度調整選擇性信用管制，外界還是認爲無感、壓不下來、沒有作爲，央行基於超前部署，有可能採取「防禦性」 升息的做法。

銀行主管強調，調高半碼的實質作用很有限，但至少展現央行有所做爲，示警利率正常化，也是對打炒房信心喊話的意義，甚至同步進行五度調整房市管制的可能。