標普：陸財政刺激政策正失效

圖／美中新

大陸債務問題成爲經濟復甦掣肘，標普全球評級18日公佈報告指出，居高不下的債務限制地方政府的刺激政策力度，導致大陸財政刺激政策正失去效果，變成爲工業和消費政策爭取時間的策略。對於大陸官方訂定全年經濟目標增速爲5％左右，分析師認爲過於雄心勃勃。

CNBC引述標普報告指出，2020年至2022年間，大陸較富裕城市的地方政府財政刺激力度普遍更大、更有效，且受到房地產市場下行的影響相對較輕，再加上更強的工業基礎，使消費在經濟下行之際相對更有韌性。

據統計，大陸高收入城市深圳公共債務佔GDP的比率約20％，而四川省巴中市等低收入城市比率達140％。

標普分析師Yunbang Xu表示，由於財政限制和政策效率下降，預計地方政府將專注於減少繁文縟節，並且採取其他措施改善商業環境，支持長期增長和生活水準。

報告認爲，財政刺激是爭取時間的策略，若專注於提振消費或提高附加價值的產業升級，則有望創造長遠利益。經濟增速方面，大陸定調2024年目標GDP增長5％左右，分析師普遍認爲，基於目前已公佈的刺激政策來看，這個目標過於雄心勃勃。

對於產能過剩問題，標普示警，大陸工業、消費和投資仍將是未來主要增長動力，相信高科技領域將持續推動大陸工業升級以及支撐經濟長期增長。不過，部份行業的產能過剩，恐在短期內引發價格陣痛。此外，房地產低迷也使投資效果甚微。

另一方面，近日舉行的國際貨幣基金組織（IMF）和世銀春季年會同樣聚焦大陸經濟議題，IMF總裁喬治艾娃18日表示，大陸經濟正面臨分岔路口，必須爲未來定義成長策略，並指出有三方面的重要機會。

喬治艾娃指出，大陸應將經濟轉向國內消費，提振消費者信心；持續推行改革，對國有企業的改革和更具競爭力的環境開放，有助於實現更多成長；面對房地產業危機，堅決清理行業中的問題肯定會有所幫助；並指出大陸在綠色成長模式方面，也做出部分重要決策。