鉑科新材前三季淨利大增逾五成 此前四個股東已減持

21世紀經濟報道記者 歐雪 深圳報道

10月22日晚，位於深圳的金屬軟磁材料公司——鉑科新材（300811.SZ）公佈2024年三季度報告。

前三季度，公司實現營業收入12.27億元，同比增長43.63%；歸母淨利潤2.86億元，同比增長51.69%；基本每股收益1.02元，同比增長50%。

整體來看，公司前三季度業績增長較快，三季度延續了二季度的正增長趨勢。不過，按季度來看，雖然公司第三季度業績同比增長較多，營收和淨利潤環比均有所下降。

第三季度，鉑科新材實現營業收入4.31億元，同比增長58.06%，環比下降6.58%；實現歸母淨利潤1.01億元，同比增長84.73%，環比下降10.94%。

芯片電感驅動營收增長

公開資料顯示，鉑科新材持續着力打造金屬軟磁粉芯、芯片電感、金屬軟磁粉末三條增長曲線。

在三季報中，鉑科新材並未披露各業務的具體銷售情況。根據半年報數據來看，公司金屬軟磁粉芯銷售收入最高達5.86億元，同比增長7.03%。而電感元件（以芯片電感爲主）增長較快，實現銷售收入1.95 億元，環比 2023年下半年增長138.92%，金屬軟磁粉末則實現銷售收入1385.91萬元。

國信證券分析師認爲，金屬軟磁粉芯保持穩健增長，其中，光伏應用領域一季度增長雖有所放緩，但二季度開始明顯回暖，預計三季度維持二季度的狀態。

同時，金屬軟磁粉末取得了較大的增長。鉑科新材此前透露，公司籌建的年產能達 6000 噸/年的粉體工廠，預計下半年可釋放部分產能，並預估2025年建設完成，這將有效解決目前公司對外銷售粉末產能不足的問題。

此外，國信證券分析師表示，公司芯片電感業務繼續保持高速增長。電感元件（以芯片電感爲主）預計三季度維持二季度良好的經營水平。德邦證券最新研報也稱，芯片電感收入增加是公司前三季度主要營收增長驅動因素。

隨着人工智能技術的不斷髮展和應用，特別是計算能力逐步向終端設備轉移，芯片電感市場需求正在穩步上升。

根據天風證券測算，2024年全球AI服務器用芯片電感市場空間達9.9億元，到2027年，市場空間有望達31.3 億元，24-27年CAGR高達46.8%，金屬軟磁芯片電感將佔據AI服務器用芯片電感市場空間絕對份額。

“芯片電感第二增長極加速形成。”國信證券分析師稱。

自2023年下半年開始，鉑科新材的芯片電感產品就批量用於英偉達AI芯片GPU-H100。此外，公司芯片電感通過取得與MPS、英飛凌等半導體與系統解決方案提供商的認可和合作，產品已獲得批量訂單。

鉑科新材透露，在芯片電感的產能佈局方面，2024年將根據市場需求情況繼續擴充到1000-1500萬片/月。

四大股東減持

鉑科新材前三季度營收和利潤雖有顯著提升，但這一積極業績並未在公告披露後的交易日中推動股價上漲。

10月23日，鉑科新材開盤跌幅超5%。截至當日收盤，該股報收於49.20元/股，下跌4.07%，換手率6.73%，成交量15.41萬手，成交額7.61億元。

Wind數據顯示，截至10月23日收盤，鉑科新材主力資金淨流出8220.0萬元，淨流出額創2020年1月17日以來新高，連續4日淨流出，累計淨流出1.23億元。

除了主力資金流出外，公司股東近期也在進行減持。根據最新披露的前十大流通股東最新持股情況來看，截至9月30日，與最近定期報告持股數相比，本期共有4個股東進行減持，共計減持1036.58萬股。

實際上，單從第三季度來看，鉑科新材盈利能力同比有所上升，公司2024年三季度淨利率爲27.75%，2023年三季度淨利率爲22.40%。

不過，環比來看，公司第三季度營收、淨利均有所下降。鉑科新材2024年三季度實現營業收入4.31億元，同比增長58.06%，環比下降6.58%；實現歸母淨利潤1.01億元，同比增長84.73%，環比下降10.94%。

另一方面，公司負債有所增長，總負債爲6.25億元，較去年同期增長17.97%，其中應付賬款1.52億元。

在國信證券最新發布研報中，國信證券維持鉑科新材“優於大市”評級。國信證券表示，考慮到公司仍處於快速成長期，金屬軟磁粉芯產銷量規模仍有望快速提升，且公司芯片電感業務已快速放量，利潤貢獻度已實現快速提升。