財新制造業PMI 跌破榮枯線

大陸財新制造業PMI一年來走勢

財新／Markit1日公佈大陸3月製造業PMI，指數從2月的50.4降至48.1，再次跌至象徵景氣萎縮的榮枯線下方，同時創25個月新低。專家分析，3月受到新冠疫情和俄烏局勢影響，大陸製造業產銷均明顯受到影響，建議加速基建投資和放寬貨幣政策。

財新3月PMI與官方數據走勢一致。大陸國家統計局3月31日公佈的3月製造業PMI，較2月下降0.7至49.5，爲2021年10月以來再次滑落榮枯線下方。

財新／Markit公佈的數據顯示，3月經季節調整的大陸製造業PMI爲48.1，爲2020年2月以來最低水平，也低於市場預估的50。2020年1月下旬新冠疫情在武漢爆發後，隨即衝擊大陸製造業，2020月2月官方製造業PMI驟降至35.7，財新制造業PMI降至40.3，雙雙創低。

最新數據顯示，2022年3月製造業新訂單和產出指數同爲2020年2月以來新低，新出口訂單指數爲2020年5月以來新低，未來一年經營前景的產出預期指數則是三個月低點。

Markit新聞稿指出，受訪製造商普遍反映，因疫情防控，生產運營和供應皆受影響，顧客需求受挫。此外，疫情、運輸交貨難、市況因烏克蘭局勢而更加不穩，導致銷售受挫。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，大陸3月受局部疫情影響，製造業景氣度大幅轉弱，供給收縮，需求承壓，外需惡化，通膨壓力持續上升，市場樂觀情緒減弱。同時，外部不確定因素增加，俄烏局勢前景不明，大宗商品市場大幅波動。多種因素形成共振，加劇大陸經濟下滑壓力，停滯性通膨風險升高。

王喆認爲，政策層面正面臨雙重「精準」挑戰：提高疫情精準防控水準，財政政策和貨幣政策做到精準施策。他建議，加大對重點行業和小微企業的扶持力度，穩定市場預期。

路透引述中金公司分析，疫情對供應鏈衝擊較大，但由於庫存等因素的影響，似乎仍未完全體現到生產上，預計政策將從供給和需求兩方面加強。中金預期，除了加速基建之外，其他財政和貨幣政策也仍將進一步寬鬆，重點支持受疫情衝擊較大的服務業。