操盤心法－半導體、高股息、AI趨勢吸睛 分批佈局

加權指數1120529日線圖

總經與市場觀察：　上週國際最新總經包含美國公佈4月份PCE平減指數月變動率由0.1％上升至0.4％，年增幅由4.2％加速至4.4％；核心PCE月變動率由0.3％加速至0.4％，年增幅則是由4.6％加速至4.7％；顯示通膨居高不下，對Fed貨幣政策持續帶來壓力。

上週臺灣主計處公佈第一季GDP由前季的年減0.78％下滑至年減2.87％，延續2021年第一季以來的下行趨勢。民間消費成長6.48％，然出口下滑10.8％，顯示疫情後的復甦呈現內熱外冷的情況。同時主計處也釋出2023年GDP預估，第二季年增1.82％、第三季年增3.18％、第四季年增5.77％，全年則爲年增2.04％，雖然低於2022年的2.35％，主要受全球經濟成長力道放緩，但整體來看也呈現漸入佳境。

與總體環境相呼應的臺股，受到經濟內熱外冷的情況，疫情過後搭配全民普發現金，以及壓抑許久的出國需求，帶動吃喝玩樂概念股。然而，觀察近期臺股類股的成交值佔比，顯示投資氛圍已悄然轉向電子高人氣族羣。因此，主計處預估的倒吃甘蔗總經趨勢，在全球AI產業的指標龍頭公司輝達（NVIDIA）最新展望，看好AI需求強勁帶動下，正增產以滿足激增的需求，下半年公司已掌握不可置信的在手訂單，使得實現主計處的正向預估更顯得不容小覷。

投資建議：

除總體面及產業面的支撐，資金面亦非常有利於臺股動能增溫，尤其時序進入5月的最後一週，MSCI指數季度調整在即，如此一來將牽動國內外龐大被動式資金配置的大挪移。如MSCI臺灣指數新增緯創、創意兩檔成份股，而且沒有刪除的成份股。而MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數，預估本次亦將納入緯創、日月光，兩檔新增成分股；並刪除國巨、中華電，兩檔既有成份股。點出MSCI本季建議被動式資金的三大加碼關鍵：「半導體」、「高股息」、「AI大趨勢」。

以近期三大法人的買賣超觀察，臺股因應MSCI所衍生的大幅資金板塊挪移，應有逐步加溫的狀況。投資人短期應可多加留意「半導體」、「高股息」及「AI大趨勢」類股。今年的投資操作重點，應考量目前仍處於Fed「縮減資產負債表」的緊縮政策的大週期，搭配國人超額儲蓄的資金不再外流，預期未來的資金潮流以內資持續加碼的可能性最高。

建議投資人可精選後市易受資金青睞的標的，如：「半導體」主題、「高股息」主題或者是同時兼具「半導體」以及「高股息」的ETF；搭配「定期定額」、「波段操作」兩大策略因應現階段的金融環境。