操盤心法－川普關稅提升不確定性 留意AI概念股

加權指數日線圖

市場消息：元月美國聯準會（Fed）如外界預測，於1月29日宣佈維持利率不變，聲明稿中強化鷹派立場，刪除通膨有進展改以通膨仍然偏高替代。

主席鮑爾對於美國總統川普要求降息的壓力，冷靜表示在通膨與就業數據尚未顯示合適時機前，不會急於降息，因此降息預期因而推遲。

在農曆年假期間中國AI新創公司DeepSeek開發低成本大語言模型，宣稱其DeepSeek-R1性能上與OpenAI基本一致。此消息在美國科技界掀起波瀾，引發市場對美國AI產業領先優勢的疑問，輝達1月27日暴跌16.97％，市值蒸發5,600億美元，臺積電ADR下跌14％，費城半導體指數也近10％下跌，創2020年3月以來最大跌幅，然對臺股AI概念股投入不確定因素。

盤勢分析：時序已進入2月中旬，回頭檢視封關日至今的臺股動向，受年假期間DeepSeek爲AI產業投入新變數影響，開紅盤當日臺股一度重挫逾千點之多，所幸後續消息逐步明朗，其中DeepSeek核心競爭力「推理模型」，依然是靠NVIDIA GPU 加速完成，此消息一掃過往的市場對於AI的恐慌陰霾。

臺股也在開紅盤日後買盤積極承接回補缺口，可見多方表現積極，惟川普祭出一系列關稅手段，造成國際情勢不確定性增溫，打擊臺股短線反彈攻勢，再加上臺積電於美國召開董事會，地緣政治和關稅問題，成爲與會討論焦點，臺股因而表現受限，呈現箱形整理機率偏高。

籌碼面，開紅盤當日外資大賣臺股743億元，雖有回頭買超，不過截至2月12日賣超金額仍達541億元，投信部分開紅盤以來臺股操作買多賣少，總買超金額167億元，已有部分抵銷外資的賣壓；此外，近五個交易日，外資對臺積電是買多賣少，一定程度爲臺股下檔提供支撐。

投資建議：本週高階伺服器AI族羣跌深反彈，其中AI伺服器製造代工族羣表現顯眼，鴻海、廣達、緯創，沿5日線緩步爬升，惟高階AI伺服器需求仍存雜音，上述個股反彈視之，操作勿過度追價；DeepSeek橫空出世帶動AI終端落地的預期，因此AR眼鏡、機器人概念股、資訊服務、雲端業者，資訊安全，相關的供應鏈可做爲首要重點觀察族羣。

另外，機器人概念股受惠臺北國際工具機展，將於3月3日到8日盛大展開，AI+機器人爲本次工具機展的核心主軸，並展出多面向、多行業的應用，其中服務型機器人有望成爲展場焦點，因此相關供應鏈中，減速機的臺灣精銳、宇隆等相關廠商，有望成爲市場關注焦點。