操盤心法－短線仍有高點，惟心態宜居高思危

加權指數1110105(日線圖)

國際經濟情勢：2022年到來，慶祝行情正式展開，當前全球股市進入一波創高熱潮，近幾日的美股主要指數包含道瓊、標普、費城半導體均刷新歷史紀錄，加上臺積電ADR狂飆，也帶動臺股在5日盤中以18,619點再創新高。

若迴歸基本面，今年市場對於基本面的展望並不如2021年強勁，其主要原因有三，第一是國際通膨未見降溫，即使今年各國GDP仍將續揚，但經物價調整後的幅度來看卻是放緩的，以美國爲例，Fed預期2022年GDP成長率4％，即低於2021年的5.5％；中國方面，IHS認爲2022年GDP成長率5.5％，與2021年8.1％相比更有明顯的差距；臺灣方面，日前央行雖上調GDP展望，但2022年的增速也不及2021年，等等皆顯示疫情後的復甦動能漸緩，將會影響市場動能。

其次是根據FedWatch的最新數據，市場認爲美國2022年6月升息機率高達90％，沒有意外的話，年中升息幾乎成爲必然，然而近來疫情之於供應鏈的壓力亦不能輕忽，美歐央行也確實正在回收疫情期間的非常規措施，因此升息是否提早到來、資金派對是否提前結束，將是干擾市場最大變數。

第三是Omicron病毒株在全球迅速傳播，確診數頻創新高，不排除各國會再祭出更嚴格的防疫措施，恐推遲復甦的時程。整體來看，2022年全球股市再創高峰已是現在進行式，但上檔空間還有多少，值得深思。

投資策略：近幾日臺股漲勢主要都是臺積電貢獻，中小型個股多乏資金青睞，像是在本4日加權指數跳空大漲255點，但上市公司的上漲家數卻只有380家，少於下跌家數460家，櫃買市場也是如此，指數大漲、個股不漲的疑慮正逐漸浮現。截至5日加權指數走勢持續位在五日均線之上，短多格局並未改變，但櫃買指數K線卻已連續三日收黑，並跌破十日均線，月線亦岌岌可危，意味着內資、外資的不同調。

大盤自去年12月21日展開波段行情以來，短線上漲逼近千點，貿然追高的風險必然不小，心態上宜居高思危，操作建議短進短出爲主，可往低基期高成長、落後補漲、土洋同步偏多的標的做爲短線選股方向。

投資主軸上，在電子股部份，由於CES展於1月5日展開序幕，展覽期間新技術、新產品可望成爲元月市場焦點，第一季半導體法說旺季也可望釋出樂觀展望，有助維繫盤面氛圍；另展望今年如資料中心、雲端運算挹注伺服器商機，新興應用如智慧家庭、電競、電動車加持，還有政策走向綠能帶來的相關商機等，估計營運將逐步在料況或是成本壓力的緩解下獲得釋放。

傳產股方面，國際疫情嚴峻，可聚焦在與疫情商機有關的疫苗、物流類股，同時，訂單能見度較長的紡織族羣，以及趨勢成形的新能源車概念股，相對於盤面的波動也將有較佳的防禦性。