操盤心法－資金動能續降 反彈幅度不宜過度期待

加權指數1110506(日線圖)

經濟數據分析：美國聯準會（Fed）4日宣佈升息2碼，符合市場預期，也是2000年5月至今最大升息幅度，且會後聲明中指出，預期「繼續調高利率目標區間將是合適的」，代表Fed 2022年還會多次以2碼的幅度調高利率；至於市場關注的3碼，「並非委員會積極考慮之事」，也使得市場對於升息3碼的擔憂消除，由於市場預期接下來6月與7月會期Fed仍將升2碼，2022年升息腳步仍進行中。

即將公佈的4月出口，受到科技創新運用激勵之龐大晶片需求，以及國內半導體業者相應投資擴充產能，均有助維繫我國出口動能，惟隨比較基數墊高，第二季起增幅將逐漸收斂，且全球新冠變種病毒持續影響，俄烏衝突情勢未解，供應鏈瓶頸及通膨壓力升高等外部不確定性，後續成長趨緩態勢明確。

盤勢分析：

美元維持強勢，亞幣近期走弱，創近期新低，新臺幣也出現回貶，表現相對弱勢，新臺幣弱勢下不利資金行情推升；法人態度外資期貨未平倉空單增加，本土投信在集中市場持續買超，政府基金近期動作不大，從法人態度目前偏向中性。

從融資餘額來看，指數反彈融資未出現明顯增加，融券卻增加，籌碼面偏向多方，日KD指標目前仍在低檔鈍化，從量能來看，近期量能持續萎縮，顯示市場仍存在不確定，雖然籌碼面轉佳，但整體資金、法人、技術面仍未明顯偏多，即便指數有機會築底反彈，操作上仍不宜過度追價。

選股方向：

觀察過往十年的5月各類股表現，其中食品、資訊服務、百貨上漲機率超過70％，玻陶、橡膠、塑膠、鋼鐵、油電燃氣等下跌機率高達80％以上，本月的類股將以內需表現相對強勢。

5月初崑山全市已有超過500家以上臺資企業復工，後續觀察若物流恢復速度如預期，預期本月營收有機會恢復成長，業績有機會較上個月出現谷底回溫，對於營運展望偏向正面。

電動車族羣近期再度受到國外科技網站Notebook Check報導，Apple Car預估2025年公佈，有可能在2024年底就亮相，可能委由蘋果iPhone組裝代工合作伙伴操刀生產，加上蘋果本季NB上市，預期相關蘋果族羣可以受惠，另特斯拉近期上海廠也復工，預期臺廠電動車供應鏈亦可受惠。

烏克蘭與俄羅斯都是全球重要的穀物、蔬菜油和肥料的供應國，兩國開戰威脅全球的糧食貿易。俄、烏合計佔全球小麥貿易比重超過1／4，近期黃小玉等2022年漲勢持續凌厲，除小麥上漲超過40％外，黃豆、玉米也大漲26％、35％，預期大宗物資等農糧肥料族羣受惠，且散裝族羣也受到激勵，5日BCI指數大漲17.34％，BDI指數上漲6.4％，營運正向。