長線資金佈局動向曝光：社保基金加倉AI和資源 QFII偏愛電子及金融

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

步入上市公司半年報披露期，社保基金、QFII等長線資金的持倉動態逐漸浮出水面。

根據WIND統計，截至8月16日午間，已有526家上市公司披露了2024年半年度報告。其中，部分上市公司的前十大流通股股東名單中出現了社保基金或是QFII的身影。

從這些上市公司來看，二季度，分衆傳媒、深圳機場、華旺科技、長虹華意、西部礦業等26家上市公司獲得社保基金加倉，另有19家上市公司被社保基金減倉；QFII則加倉了南京銀行、分衆傳媒、長白山、華明裝備、坤彩科技等21只個股。

受訪人士向21世紀經濟報道記者指出，二季度，社保基金加倉行業集中在正處於高景氣週期以及未來增長確定性較高的行業，如以有色金屬、石油石化爲代表的上游資源板塊，以及能源與材料類等。QFII比較看重上市公司的長期業績表現，更傾向於選擇中長期盈利穩定性較強的標的。

集中在高景氣行業

WIND數據顯示，在目前已發佈2024年半年報的527家上市公司中，前十大流通股股東包含社保基金的共有79家。

其中，截至二季度末社保基金持股數量排名前五的個股依次是分衆傳媒、新集能源、遠興能源、涪陵電力、西部礦業。

具體而言，分衆傳媒分別被全國社保基金109組合、115組合持有1.60億股、1.05億股；新集能源被全國社保基金406組合、504組合、420組合合計持有8498.52萬股；遠興能源被全國社保基金113組合持有5746.30萬股；涪陵電力被全國社保基金103組合、118組合共計持有5709.19萬股；西部礦業被全國社保基金115組合、420組合合計持有5343.62萬股。

從二季度社保基金調倉的情況看，分衆傳媒、深圳機場、華旺科技、長虹華意、西部礦業、桃李麪包、鵬鼎控股、佛燃能源、皖維高新、涪陵電力等26只個股獲得社保基金加倉。

前述10只個股也是目前社保基金加倉數量排名前十的個股。如全國社保基金109組合、115組合合計加倉了5222.51萬股分衆傳媒；深圳機場被全國社保基金16021組合加倉了713.68萬股；西部礦業被2只社保基金共計加倉了614.34萬股。

“社保基金在二季度大舉買入以有色金屬、石油石化爲代表的上游資源板塊，以及能源與材料類個股。另外，社保基金在二季度還積極加倉AI概念股。總體而言，社保基金加倉行業集中在正處於高景氣週期以及未來增長確定性較高的行業，這些行業中的個股，盈利能力較強，想象空間較大，在存量博弈的行情下，成爲了資金抱團的優先選擇方向。”排排網財富研究部副總監劉有華向21世紀經濟報道記者分析。

黑崎資本首席戰略官陳興文指出，在二季度，社保基金的投資動向表現出對資源和能源類個股的明顯偏好。特別是新集能源、遠興能源、衛星化學和西部礦業等，這些公司在能源材料領域具有顯著的佈局，顯示出社保基金對這一領域的重視。“被加倉的個股存在一定共性，即其所屬行業多爲能源材料，以及部分公司業績的穩定增長，如新集能源被社保基金持股數量合計爲8498.52萬股，佔其流通股的比例爲3.28%。”陳興文進一步談道。

另外，二季度，全國社保基金組合減持了天融信、宏發股份、北鼎股份、佐力藥業等19只個股。

QFII青睞電子、金融等行業

二季度，代表外資長線資金的QFII也展現出一定的投資偏好。

根據WIND統計，目前已有73家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了QFII的身影。

其中，QFII持倉數量較多的個股包括南京銀行、分衆傳媒、華測檢測、衛星化學、新集能源、華峰化學、萬華化學、海陸重工、海大集團、宏發股份等。

例如，截至二季度末，法國巴黎銀行持有16.97億股南京銀行；摩根大通證券持有1.78億股分衆傳媒；瑞士聯合銀行集團、高盛集團分別持有4123.44股、3411.39股華測檢測；科威特政府投資局、澳門金融管理局分別持有3136.84萬股、3120.72萬股新集能源。

加倉動向方面，二季度，法國巴黎銀行加倉了3539.37萬股南京銀行；摩根大通證券加倉了1812.45萬股分衆傳媒；高盛集團加倉了308.02萬股長白山；新加坡政府投資有限公司加倉了301.50萬股華明裝備。這幾隻個股也是外資加倉較多的公司。

同時，就目前來看，QFII在二季度新進重倉持有了包括海陸重工、英力股份、中超控股、正丹股份等在內的約30只個股。

在劉有華看來，QFII比較看重上市公司的長期業績表現，更傾向於選擇中長期盈利穩定性較強的標的。其加倉行業主要集中在電子、金融、電力設備以及醫藥生物等行業，這些行業一方面當前具有較高的安全邊際，整體估值偏低；另一方面，接下來行業業績有望持續向好。

陳興文認爲，QFII的加倉邏輯可能與全球經濟復甦背景下對大宗商品需求的增加以及資源類企業盈利能力的改善有關。

“綜上所述，社保基金和QFII在二季度的持倉變動反映出對能源、資源以及新能源行業的關注，這些行業可能因具有較好的市場前景和增長潛力而受到機構投資者的青睞。”陳興文指出。

減倉方向上，二季度，比爾及梅林達蓋茨信託基金會減持了596.25萬股衛星化學；瑞士聯合銀行集團減持了343.50萬股*ST寧科；科威特政府投資局減持了281.01萬股託邦股份；瑞士聯合銀行集團減持了171.44萬股華測檢測。