長約撐腰 裕民Q2釀反彈

近日烏克蘭與摩根大通簽署協議，將提供重建與投資的建議，世界銀行估烏克蘭重建資金逾3,490億美元，未來對原物料需求，對散裝航運是利多。裕民評估，屆時烏克蘭許多鋼廠與基礎建設重建，需要進口水泥、鋼材等，中小型裝散裝船可望受惠。

法人分析，航運是景氣循環產業，裕民爲了將市場波動影響降至最低，與全球最大鐵礦石生產商之一巴西淡水河谷Vale公司簽訂25年鐵礦石長期運送合約，今年邁入第三年；另與跨國礦商英美資源集團（Anglo American plc.）簽訂4艘液化天然氣LNG雙燃料動力散裝貨輪期租十年，去年12月起營運。法人估，今年兩大礦商貢獻裕民營收約2成上下。

據瞭解，裕民採行保底加上指數連結型租約，承作這類跨國礦商租船標案，景氣衰退時有保底護體至少不虧錢，市場好時要搶賺高運費。裕民以彈性調配現貨及長約比例，目前約7：3，創造穩定長期利潤。

裕民現有73艘船（含未交付新船約10艘），今年已交4艘，年底前交付5艘新船，包括1艘19萬噸LNG雙燃料海岬型船採長約、2艘21萬噸海岬型船、2艘10萬噸巴拿馬極限型散裝貨輪等，將在現貨市場營運，明後年還有5艘船交付。

裕民表示，3月起南美穀物出口進入旺季，可望帶動散裝船轉趨活絡，大陸兩會3月召開，新國務院總理可望發佈更多刺激經濟政策、支持基礎建設計劃，也將帶動鐵礦砂、煤炭等需求回補，有機會推動BDI運價指數重回千點以上。