超級央行周 Fed料釋降息訊號

超級央行周登場，包括美國、日本、英國、瑞士及臺灣等多國央行都將在本週公佈利率決策，其中又以美、日最受關注。圖爲美國紐約證交所。（路透）

投資人繫好安全帶！超級央行周登場，包括美國、日本、英國、瑞士及臺灣等多國央行都將在本週公佈利率決策，其中又以美、日最受關注，一般預料聯準會不會降息，但會釋出更明確的降息訊息；日本則看有多「鷹」，強硬程度將左右日圓今年以來的升值趨勢。

美國總統川普上任後大打關稅戰，美股率先遭殃，黃金一度突破3000美元，更牽動美國經濟是否衰退。外界普遍認爲，由於美國通膨疑慮仍在，聯準會此次不會降息，但會發布更新後的經濟預測，包括新的「點陣圖」，將透露未來的降息預期，也牽動美元后勢。

統一投信基金經理人許雅惠表示，美國經濟出現降溫跡象、通膨雖有放緩趨勢，但考量川普政策反覆、不確定性風險上升，聯準會主席鮑爾日前指出，降息路徑上將保持耐心，並強調更多經濟數據、政策發展尚未明朗前，不急於調整利率，因此預計此次降息機率低。

根據美國2月非農就業數據指出，不論新增就業人數或失業率，皆不如預期。由於川普部分政策開始執行，預測機構及經濟學家陸續下修經濟成長預估，並上修通膨、失業率風險；彭博近日公佈調查顯示，學者多預測聯準會將於今年9月開始降息，全年共降息2碼。

日本央行在2025年首次會議上，將基準利率上調25個基本點至0.5％，隨着日本工資增長趨勢穩固、核心CPI從1.9％升至2.2％，升息恐是早晚的事，雖然外界普遍預期本次會議不會調整貨幣政策，但預測機構多認爲9月會升息25個基本點，7月升息機率也高達80％。

歐洲方面，關注焦點放在瑞士央行（SNB）和英國央行（BoE），瑞士央行去年12月意外降息50個基本點，藉此抑制瑞士法郎升勢，但隨着川普關稅大戰推升日圓，讓瑞士央行再次降息的可能性增加不少，目前市場認爲瑞士央行降息25個基本點的機率高達75％。

英國央行在2月降息25個基本點後，預期本次會議維持利率不變，6月纔會再降息。市場人士認爲，英國經濟數據優於預期，今年大概只會再降息2次，不過川普關稅政策仍在發酵，英國央行恐得將此列爲調整利率變數。