傳奇投資人拉響警報：美股或暴跌30%，經濟衰退可能性很大

財聯社3月6日訊（編輯 黃君芝）曾準確預測2008年金融危機的傳奇投資人、經濟諮詢公司A. Gary Shilling & Co總裁Gary Shilling日前警告稱，美國股票可能會暴跌30%，經濟衰退或許會在幾個月內到來。

他在一檔節目中表示，相對於美國國債等競爭資產而言，“股票現在非常非常貴”。

“如果我們某天醒來，發現一家大公司陷入困境，引發股市大跌，我一點也不會感到意外，”他補充說。

這位經驗豐富的經濟學家在過去50年裡以正確預測幾個主要市場趨勢而聞名。在1978年創立自己的諮詢公司之前，Shilling曾擔任美林的首任首席經濟學家。

他指出，標準普爾500指數的席勒市盈率比長期平均水平高出約45%，這表明股市在歷史上被高估了。

“席勒市盈率”，即週期調整市盈率（CAPE），剔除通脹因素後用10年的平均盈利來計算市盈率，而普通市盈率以過去一年的盈利來計算，從而可以平滑經濟週期對估值的影響。過往數據顯示，美股CAPE超過25倍就進入“非理性繁榮”的瘋狂期。

2007年5月，美股的CAPE爲27.6倍，這個數字後來成了這一週期的峰值，之後爆發了全球金融危機。今年1月的CAPE曾一度達到31，僅低於1929年股市崩盤時的峰值（33）和2000年股市暴跌50%前的數值（44）。

與此同時，Shilling與許多華爾街大佬一樣，提醒投資者說，少數幾隻股票構成了股市當前價值的很大一部分。他認爲這種集中度“是危險的”，因爲這表明投資者“真的不喜歡股票市場的其他部分，因此也不喜歡經濟的大部分。”

“這是一個投機性很強的市場，過度投機行爲似乎註定要大幅下挫。”他說。

Shilling警告說，標準普爾500指數可能會下跌20%至30%，跌幅“甚至可能更大”。他預計，基準指數可能會跌至3500點以下，比目前約5100點的水平暴跌32%。

衰退將至

Shilling還列舉了一系列暗示經濟衰退即將來臨的危險信號。

他指出，領先經濟指數（Leading Economic Index）持續下滑、房屋開工承壓、消費者需求和信心減弱、小企業縮減招聘計劃、勞動力市場走軟，以及美聯儲遲遲不肯降息。

回顧過去的七次衰退，Shilling強調，它們發生時點平均在美聯儲開始加息後的26個月。他說，自本輪週期的首次加息以來，已經過去了大約兩年，這表明美國“經濟即將進入低迷期”。

“經濟衰退的可能性很大，”他補充說，並指出自二戰以來只有一次成功軟着陸。

最後，他預測，隨着抵押貸款利率下降，未來三四年房地產活動將“大幅復甦”。他還指出了未來“債務炸彈”的風險，因爲螺旋式上升的聯邦債務導致政府需要花費越來越多的預算來支付利息。