創金合信新能源汽車基金被指“風格漂移”：有色持倉過半！公司迴應

15只基金被指風格漂移

本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 陳鋒 北京報道

近日，基金風格漂移現象再次成爲市場關注的焦點。該現象指的是基金在實際運作過程中，其投資策略、資產配置或投資主題與其招募說明書所宣稱的風格或目標發生顯著偏離。

一般而言，當基金的管理人出於市場趨勢判斷、業績壓力或其他因素，調整投資組合以追求更高收益時，便可能引發風格漂移。

據濟安金信基金評價中心數據，15只基金因風格漂移問題，被濟安金信基金評價中心給予了“不予評級”的處理。創金合信新能源汽車股票A位列其中。

前十大多爲有色行業股票

創金合信新能源汽車股票A，2018年5月8日成立，原本的投資目標是主要投資新能源汽車主題股票，追求超越業績比較基準的投資回報。

這隻基金由經驗豐富的基金經理曹春林掌舵。曹春林畢業於廈門大學經濟學專業，其職業生涯涵蓋了在中國銀河證券、茂業集團、第一創業證券等多家金融機構的研究、資本運作及證券投資領域，自2014年加入創金合信基金後，他管理了多隻表現不俗的基金產品。

根據基金合同，創金合信新能源汽車股票A基金投資組合中股票資產的比例需保持在基金資產的80%至95%之間，且投資於新能源汽車主題股票的比例不得低於非現金基金資產的80%。

然而，截至2024年的三季報，其前十大重倉股中多爲有色行業股票，行業配置中有色行業的佔比超過了50%，這被認爲與其原定的新能源汽車主題投資方向存在顯著偏差。

該基金不僅未能實現其投資目標，反而在過去的六年中給基民虧損了25億元，同時收取了1.4億元的管理費。創金合信新能源汽車股票A基金在成立初期曾展現出良好的增長勢頭，但近年來其業績表現卻出現了明顯的下滑：近一年業績虧損6.94%，近三年業績虧損56.82%。

Wind數據顯示，截至2024年12月5日，這隻基金的規模維持在19.54億元的相對較高水平，但單位淨值降至1.6197元。

迴應：有色是電池原材料

對於被指風格漂移，創金合信相關人員12月4日對《華夏時報》記者表示：“這不算漂移，有色是新能源電池的原材料，電池又是汽車的必備。”

記者詢問了濟安金信基金評價中心研究員，對方表示該基金存在風格漂移，所以在三季度的濟安評級結果是不予評級。

“基金合同約定，該基金股票投資比例爲基金資產的 80%至95%，其中投資於所界定的新能源汽車主題股票的比例不低於非現金基金資產的 80%。該基金所界定的新能源汽車相關板塊包括：以動力供應爲主的上游行業、以動力輸出和控制過程爲主的中游行業、以市場需求爲拉動的下游整車製造及相關運營行業。根據基金三季度定期報告持股數據統計，該基金所持有的重倉股主要集中於有色金屬行業，且明顯不符合以動力供應爲主的上游行業的特徵描述，比例超過非現金資產的20%，因此，該基金存在風格漂移情況。”濟安金信基金評價中心研究員張碧璇對《華夏時報》記者表示。

專家解讀風格漂移

按事前分類原則，根據基金的標的及其風險收益特徵將基金分爲貨幣型、純債型、一級債、二級債、股票型、混合型、封閉式、指數型、基金中基金（FOF）和 QDII 十種類型。濟安金信基金評價中心數據顯示，15只因風格漂移而不予評級的基金中，基金類型均爲普通混合型、偏股混合型基金。

濟安金信基金評價中心主任王鐵牛對《華夏時報》記者表示，濟安金信基金評價中心在界定風格漂移時，是以基金合同、基金招募說明書中的約束條件作爲基礎，例如提取了上述文件中界定了基金的投資約束、行業選擇、風格特徵等相關內容。後續根據基金信息披露持倉信息，如果基金經理在實際操作中違背了上述約定，並且嚴重程度達到一定程度後，再通過人工研判和複覈，最終確定相關基金產品是否存在風格漂移現象。

王鐵牛表示，首先，基金風格漂移是不合符法規規定的。按照《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第三十條中明確規定，基金名稱顯示投資方向的，應當有80%以上的非現金基金資產屬於投資方向確定的內容。其次，基金風格漂移也違背了基金投資者和基金管理人直接的契約規定，如果因此導致基金投資者的投資損失，基金投資者有權根據合規途徑維護自身的權益。

那麼，基金風格漂移爲什麼會出現？王鐵牛表示，基金風格漂移出現的主要原因就是，基金管理人、基金銷售渠道主要從營銷、市場的角度，重點申報和推廣當前市場的熱點主題基金或者熱點賽道的基金產品。而在產品發行後，如果市場熱點發生了轉變，基金經理改變投資風格，以適應當前的市場變化。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶