大行評級丨大和：中國旺旺再升空間不多 降評級至“持有”

來源：港股那點事

大和發表報告，中國旺旺(0151.HK)毛利率有望改善，但股價再升空間不多，降評級至“持有”。

報告引述旺旺管理層指出，夏季銷售較第二季弱，因受到天氣影響，加上需求疲弱，同時渠道去庫存拖累。不過，旺旺管理層稱奶粉價格回落利好集團，加上中國取消對紐西蘭奶粉關稅，料有利毛利率改善，故大和相信2025上半財年毛利率有望攀至47%。

基於最新業務評估，大和將旺旺2025至2027財年每股盈利下調最多4%，目標價由5.6港元升至5.9港元，但由於料再升空間有限，評級由“買入”下移至“持有”。