大漲800億美元，馬斯克甩了三張「王炸」
特斯拉久違大漲，馬斯克對自己畫過的低價車和無人出租車這兩張大餅，給出了更加具體的目標和時間線。
北京時間 10 月 24 日凌晨，特斯拉公佈了 2024 年第三季度財務報告，特斯拉本季度汽車銷量及營收同比小幅上漲，但要追平 2023 年全年交付量，第四季度仍然面臨較大壓力。與此同時，馬斯克還在財報電話會上表示特斯拉將放棄傳聞中售價更低的 Model 2。
上一次關於砍掉特斯拉砍掉 Model 2 的傳言發生在今年 4 月，當時那則傳言直接讓特斯拉的股價下跌了超過 6%。如果把特斯拉視爲一家車企，失去大衆市場顯然是個利空信號。但這一次的結果是，特斯拉盤後大漲超過 12%，按照其目前的股價計算，市值增加近 800 億美元、
原因在於，馬斯克甩出了三個炸——第一，2026 年量產 Cybercab，並每年生產 200 萬輛；第二，在 2025 年推出一款售價三萬沒有內的新車型，並推動銷量重回 20%-30% 的高速增長；以及財報中體現的，通過實施降本策略，在三季度實現了超預期的財務表現。
經歷了艱難的上半年，行至 2024 年底，特斯拉開始醞釀一場暴風雨式的「反擊行動」。
01
馬斯克不談 Model 2，
但明年要多賣 40 萬臺車
本次特斯拉強勁的業績表現，是大部分投資者所沒有預期到的。
2024 年第三季度，特斯拉在全球交付共電動車約 46.3 萬輛，同比上漲 6.4%，環比提高 4.3%，並創下 2024 年季度交付新高。
從 2020 年開始，特斯拉汽車業務進入高速增長期，很多人都習慣了特斯拉動輒超過 30% 的年增速，馬斯克甚至喊出了「2030 年單年賣出兩千萬臺」的口號。然而在當下時間段裡，實現銷量增長並不是一件容易的事。
外部競爭加劇，是特斯拉今年面臨的一大嚴峻挑戰，尤其是在中國市場。
年初，小米汽車首款產品小米 SU7 成爲了純電轎車領域裡 Model 3 強勢的調整者，月交付量一度取代後者成爲銷冠；第三季度，包括樂道（蔚來旗下第二品牌）、智界（隸屬鴻蒙智行生態聯盟）、極氪等多家新勢力又集中推出了對標中型五座純電 SUV，意在通過更優秀的智能化服務形成「圍剿 Model Y」之勢。
目前來看，特斯拉多年以來在品牌形象、智能製造、充電體系等方面積累的優勢，依然可以在 toC 市場上充當護城河的角色。據乘聯會數據，9 月，Model Y 和 Model 3 分別以 4.8 萬輛和 2.4 萬輛蟬聯國內乘用車市場和豪華轎車市場冠軍。
而在美國市場，從去年 11 月開始交付的 Cybertruck（電動皮卡）首次毛利率轉正。
市場的另一部分擔憂則集中在內部，畢竟特斯拉已經很多年沒有發佈面向全球市場的新車了（Cybertruck 當下還無法在歐洲和中國市場發售）。目前的兩款主力銷售車型，分別已經發布了 8 年和 5 年。而馬斯克早在 2020 年提出的一款面向大衆市場的平價車型（也就是傳說中 2.5 萬美元起售的「Model 2」），卻一直沒有任何進展。
今年 4 月，路透社曝出特斯拉內部放棄 Model 2 的傳聞，當天便給予特斯拉股價重創。市場顯然期待着特斯拉能拿出新車保持增長。
在本季財報裡，特斯拉表示「正在爲推出新車做準備，包括更便宜的車型」。目前尚不清楚新車型的具體信息，預計將於明年上半年推出。
馬斯克表示，特斯拉今年的交付量將「略微增長」，而明年則將增長 20%-30%——以 2023 年全球 181 萬交付量計算，馬斯克的計劃裡 2025 年大約要多賣超過 30 萬臺車。
本季財報中，和汽車業務相關的另一個亮點，在於降本收到了成效。
其中，汽車單車銷售成本降至歷史最低水平，約爲 35100 美元（摺合人民幣 25 萬元）。而根據路透社計算，本季度特斯拉汽車銷售的利潤率達到 17.05%，這一數值較前一季度的 14.6% 大幅上漲，也顯著高於華爾街分析師普遍在 15% 上下的預期。
單車銷售成本降低主要和動力電池原材料價格變化有關。特斯拉表示，這種影響會隨着時間的推移逐漸減弱。
此外，本季財報中，特斯拉能源業務繼續貢獻了強勁表現。「賣碳」收入略低於二季度收入，但同比增長超 30%，處於歷史第二高位，這和其他 OEM 廠商紛紛暫緩電動化目標有關。同時，特斯拉儲能業務在第三季度實現了創紀錄的 30.5% 毛利率，上海儲能超級工廠將按計劃於 2025 年第一季度投產。
02
Robotaxi，
纔是馬斯克的「正菜」
有意思的是，在昨晚財報發佈後的業績會上，馬斯克仍然沒有正面迴應關於 2.5 萬美元車型的問題，他甚至表示只關注廉價汽車是個愚蠢的行爲，「在未來使用非自動駕駛的汽油車就像使用翻蓋手機一樣」。
基於無人駕駛技術的 Robotaxi 業務，纔是馬斯克如今的心頭好。
本月 10 號，在特斯拉「We Robot」線下發佈會上，特斯拉首次展示了其無人車 Cybercab。但市場紛紛吐槽馬斯克把那場發佈會開成了一個線下大秀——公開演講只有不到 20 分鐘，而線下體驗環節則長達 3-4 個小時。由於缺乏足夠的技術信息，以至於市場無法做出準確判斷，那場發佈會結束後，特斯拉股價受挫。
在昨晚財報電話會上，馬斯克終於用了相對完整的表達，闡釋了和特斯拉 Robotaxi 業務有關的一些核心進展，包括特斯拉計劃在明年推出在線叫車服務等。
特斯拉 Cybercab 圖片來源：Tesla
首先是技術能力。在第三季度，全面擁抱 AI，基於視覺訓練的特斯拉 FSD 又有了如下進展：
人工智能訓練算力提高 75% 以上
發佈了 FSD 完全自動駕駛能力（駕駛員監管版）V12.5 版本，參數數量增加 5 倍
特斯拉在得州超級工廠部署了 2.9 萬個 H100 集羣，並提前進行了培訓，預計到 10 月底將達到 5 萬個 H100 的容量
請注意，目前 FSD 仍然是一個 L2 級別（有人監督）的產品。但重點是，馬斯克本次透露，預計在明年推送的 FSD V13 版本，接管里程可以提升 500 倍。
這是一個相當誇張的表達，目前尚未可知更多關於技術的細節。不過，如果真的可以達到這樣的體驗，則基本可以認爲 FSD 將擁有比肩 L4 級別無人駕駛的能力，在技術層面爲 Robotaxi 業務的開展做好了準備。
而更關鍵的是，馬斯克表示強調：特斯拉現有的所有車型都將具備 FSD V13 的功能，他特別表示：如果搭載 HW3.0 硬件（和自動駕駛相關的硬件）的老車型無法實現無人監督的 FSD 能力，那麼特斯拉將免費提供硬件升級服務。
這代表着，和其他所有 Robotaxi 領域的玩家不同，一旦以上無人監管的 FSD 技術落地，特斯拉將瞬間擁有數萬乃至數十萬（具體數量取決於允許運營的國家和地區）的 Robotaxi 車型。
而其他對手，則在技術研發之餘，還需要和車企合作生產用於 Robotaxi 的車型——既需要時間鋪開數量，又需要投入資本生產車型。目前在美國市場，無論是谷歌旗下的 Waymo 還是通用旗下的 Cruise，車隊規模還只是以百作爲單位。
至於落地時間，馬斯克表示：計劃在 2025 年推出線上付費打車 App，這是商業化付費運營的重點節點；在 2026 年，特斯拉計劃實現 Cybercab 的量產。
當然，無人監督 Robotaxi 的落地，還要取決於監管機構的批准。在行業裡，取得相關資質往往需要數百萬英里無人駕駛的測試，加州機動車車輛管理局表示，特斯拉尚未申請無人測試許可證。
有趣的是，無論是兩週的 Cyberca 首秀，還是昨晚公佈 Robotaxi 業務的展望，特斯拉的股價變化都和兩家出行行業公司 Uber、Lyft 產生了正負對比。上一次，特斯拉下跌接近 9%，而 Uber 則上漲超 10%；昨晚發佈會後，特斯拉盤後上漲超 12%，而 Uber 則下跌 2.34%。
從市場反饋來看，「特斯拉是一家 AI+機器人公司」，目前還沒有完全得到投資市場的一致認可。比起一款 3 年後的期貨，市場對現階段的銷量變化更敏感。在無人駕駛到來前，繼續賣好車，並且交付更強大的智能駕駛能力，仍然是特斯拉未來一段時間裡最重要的事。
本文源自：極客公園