道恩股份收購道恩鈦業 控股股東道恩集團核心資產實現整體上市

停牌10天后，道恩股份(002838)資產重整方案出爐。11月11日晚，道恩股份公告，擬通過發行股份及支付現金的方式收購山東道恩鈦業股份有限公司（簡稱“道恩鈦業”）100%股份並募集配套資金。公司股票自2024年11月12日開市起復牌。

道恩股份重組受到市場關注，一方面出於產業鏈整合目的，此次道恩股份收購道恩鈦業進一步滿足自身延鏈需求，另一方面，隨着旗下兩大核心資產上市，道恩集團實現整體上市，進一步加強協同效應，爲其接下來整合產業資源提供便利。

產業鏈延伸迎合新興領域需求

從此次交易來看，據公告，道恩股份擬以詢價方式向特定投資者發行股份募集配套資金，募資總額不超過本次交易中發行股份購買資產交易價格的100%，且發行股份數量不超過本次發行股份及支付現金購買資產完成後上市公司總股本的30%。發行股份購買資產對應的股票發行價格確定爲8.37元/股。

同時，募資擬用於道恩鈦業10萬噸/年聯產法鈦白粉綠色生產項目建設、支付本次交易現金對價、補充流動資金或償還債務等。若最終募集配套資金總額不足，則不足部分將由上市公司以自有資金或者其他融資方式解決。

目前，道恩鈦業審計及評估工作尚未完成，預估值及交易價格尚未確定。鑑於標的資產的最終交易對價及支付方式尚未確定，本次交易中向交易對方發行的股份數量尚未確定。

近年來，化工新材料行業發展增速加快，新興領域需求層出不窮，客戶需求出現多元化趨勢，單一領域材料通常難以滿足所有功能需求，有機和無機化工正呈現出更緊密的協同整合趨勢。

資料顯示，道恩股份產品主要聚焦高分子新材料，屬有機化工新材料，道恩鈦業主要產品爲鈦白粉、硫酸亞鐵、聚合硫酸鐵等，屬無機化工新材料，雙方共同屬於化工新材料領域範疇。

道恩股份表示，本次交易後，公司業務板塊將向產業鏈上游延伸，現有的有機化工新材料業務將與道恩鈦業無機化工新材料業務相互結合。道恩鈦業現有產品鈦白粉作爲添加劑、着色劑可與公司功能高分子材料、特種工程材料和色母料業務產生直接顯著的關聯性和協同性，用於滿足新能源汽車、消費電子產品、電子電器等市場的升級和改善需求。

以道恩鈦業產品硫酸亞鐵爲例，該產品可製備磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰，用於高性能鋰電池的正極主材，而道恩股份產品氫化丁腈橡膠（HNBR）可用於高性能鋰電池正極材料的粘結劑，雙方業務整合和協同後，可共同致力於高性能鋰電池正極材料的創新和升級。並且道恩鈦業可以硫酸亞鐵爲原料製備氧化鐵紅、氧化鐵黑和氧化鐵黃，進一步豐富上市公司高分子材料的色彩和種類。

此外，道恩股份還指出，道恩鈦業未來儲備的新型納米鈦白粉，將與公司絕緣材料、屏蔽材料和碳納米管（CNTs）等未來開發佈局領域在研發和應用上產生協同，促進雙方共同在超高壓電纜材料、國防和軍工應用等戰略新興領域協同研發、協同管理和協同銷售，爲公司業務持續向新質生產力領域轉型升級創造新的發展機遇。

根據未審財務數據，道恩鈦業2023年度營業收入16.22億元、總資產10.04億元、淨資產4.92億元、淨利潤1.23億元。道恩股份表示，本次交易完成後，上市公司的收入規模、資產規模和盈利水平將大幅提升，預計資產回報率、週轉率、每股收益等關鍵財務指標也將得到優化和改善，本次交易預計將對公司財務基本面具有良好效果。

道恩集團核心資產實現整體上市

值得關注的是，此次道恩股份收購道恩鈦業，實現了道恩集團核心資產整體上市。

資料顯示，道恩集團創建於1991年，是集科、工、貿、物流、金融於一體的現代化企業集團，連續多年入選中國民營企業500強。道恩集團提出“聚焦一圈三鏈、做強三大產業、做精關聯企業、做好合資企業、實現三化、向兩個千億邁進”的集團整體戰略，高分子新材料產業和鈦產業是道恩集團旗下兩大重要產業，隨着集團鈦業資產的整體上市，道恩股份業務未來將向上遊無機精細化工領域拓展，集團兩大產業板塊之間的協同效應將得到進一步放大。

道恩股份表示，按照集團要求，公司將進一步做長產業鏈、做全產品鏈，打造主業穩健、特色鮮明、戰略清晰、抗風險能力突出的核心企業，並依託核心企業不斷吸納產業鏈和產品鏈上的優質公司，形成規模效應。未來，公司還將持續圍繞化工新材料概念內涵吸收整合優質資源，最終促進和加快實現上市公司的戰略遠景目標。