登陸港交所募資超310億港元，美的集團加速全球化發展進程
21世紀經濟報道記者 翁榕濤 廣州報道
9月17日，美的集團股份有限公司（以下簡稱“美的集團”，00300.HK/000333.SZ）在香港聯交所主板正式掛牌上市，成爲又一家“A+H”股上市公司。
截至當天收盤時，美的集團報收59.10港元/股，比開盤價上漲了7.85%。從市值來看，美的集團堪稱港股市場的巨型企業，截至9月18日，其港股市盈率爲11.13倍，總市值達到4424億港元。
從港股市值排名來看，美的集團在2600多家港股上市企業當中已經穩進TOP20，總市值超過了郵儲銀行（01658.HK）、交通銀行（03328.HK）、紫金礦業（02899.HK）、中國電信（00728.HK）等知名企業。
市場認購積極
此次IPO，美的集團發行價爲每股54.80港元，與9月13日收盤時的A股價格63.51元/股相比，折價21.5%。
由於折價較多，市場的認購熱情也較爲高漲，資料顯示，向香港公開發售階段獲5.31倍認購，向國際發售階段獲得8.06倍認購，但僱員優先認購部分僅有0.11倍認購。
參與僱員優先發售的合格人數爲213人，但最終只有1份有效申請，申購了508.34萬股，剩餘4166.94萬股則轉撥到國際市場發售。
招股書顯示，此次全球共發售5.66億股，佔已發行股份數量的7.5%。IPO前，美的集團由美的控股持有約30.9%，創始人何享健持有美的控股94.5%的股權，此外，何享健還直接持有美的約0.5%股份，系公司最終控制人。
IPO後，因超額配股權獲悉數行使，美的控股持股比例降至28.7%，何享健直接持股比例降至0.4%，仍是最大股東。
此次IPO籌集超310億港元，是自2021年快手（01024.HK）上市以來香港最大募資規模的IPO，也有望成爲今年港股“集資王”。
據不完全統計，今年上半年共有40家公司在港股市場IPO，合計共募資132億港元，僅約爲美的集團此次募資額的41.92%。
美的集團此次在港上市，包括比亞迪、中遠海運（香港）、國調基金、TCL實業、IDG資本等18家基石投資者合計認購了1.79億股，佔此次美的集團H股發售總數的31.7%，佔全球發售後已發行總股本的2.37%。
其中，中遠海運（香港）是美的集團的國際物流供應商，雙方在集裝箱運輸、端到端物流供應鏈、海外合作、數字化轉型等方面展開合作。
此外，TCL實業是美的集團壓縮機業務的客戶，比亞迪和美的集團也有業務聯繫，美的旗下庫卡機器人是比亞迪的合作伙伴，爲比亞迪製造生產線提供工業機器人服務。
對於港股定價，美的集團董事會秘書江鵬9月12日在投資者交流活動中表示，港股IPO的發行定價涉及多種因素，包括但不限於經營情況、市場環境、投資者的需求和預期等。基石投資者的參與可以爲IPO提供一定程度的價格支持。他們的認購意向和價格區間可以爲最終定價提供參考。
海外市場份額從5%到10%
美的集團的全球化發展，最早可以追溯到1985年，美的創始人何享健提出“不與國內同行搶市場，走出國門爭天下”的戰略，標誌着美的開始積極拓展海外市場。
從海外發展歷程來看，美的集團2000年在西班牙成立首個海外辦公室，2007年在越南的首個海外製造基地投產，到2011年提出的“全球經營”戰略，再到2020年底升級爲“全球突破”戰略等。
在這期間，美的集團拋棄單一家電業務思維，在國內向多元化業務發展，在國外逐步滲透不同國家地區，從2015年開始，先後孵化了安得智聯、美雲智數、COLMO等品牌，並收購東芝家電、意大利Clivet、德國庫卡、以色列高創、菱王電梯、合康新能、萬東醫療、科陸電子等海內外企業，從而形成了ToC與ToB並重發展、多元產業佈局的科技集團。
可以看出，近年來多次對海外企業的併購和項目投資正是美的全球化戰略的具體落子。
美的集團海外業務佔比近年也持續上升，截至今年上半年已經達到41.92%，海外市場的營收增速達到13%，高於國內；在毛利率方面，海外業務的毛利率達到28.4%，高於國內毛利率2.25個百分點。
美的集團的高管在今年公司股東大會上曾表示，全球家電市場規模近4000億美元，美的集團在海外所佔份額僅有不到5%。此次赴港上市，美的集團旨在進一步推進全球化戰略，計劃到2025年海外銷售收入突破400億美元，國際市佔率達到10%。
招股書顯示，根據弗若斯特沙利文，按2023年收入及銷量計，美的是全球最大的家電企業。按2023年銷量計，美的在家用空調、洗衣機、冰箱、廚電及其他家電領域均躋身全球前三名，市場份額分別爲23.7%、14.2%、10.5%、6.0%。
此次在港上市，將有利於增加美的集團面向海外投資者的曝光度，爲其在海外業務進行佈局、尋找融資、進行收併購做好鋪墊。對於此次港股IPO募資用途，美的也重點強調全球研發及全球佈局等：募資淨額的35%將用於完善全球分銷渠道和銷售網絡，以及提高自有品牌的海外銷售；募資淨額的20%將用於全球研發投入。
“全球化的挑戰有很多，如貿易摩擦、技術競賽、法律法規、文化衝突、原材料上漲、國際物流漲價等風險，而對於美的來說，最大的挑戰應該是全價值鏈的本地化。”美的集團董事長兼總裁方洪波表示，包括從研發、製造、供應鏈、銷售、物流到售後服務等所有的環節，如何做到“用戶直達”（DTC），真正解決離用戶太遠、滿足用戶痛點、快速響應客戶需求這些常識性的問題，只有這樣，才能讓OBM優先戰略真正落地，美的纔可能成爲一家真正意義上的全球化企業。