低價半導體股 登盤面熱搜

低價半導體股行情啓動，臺股半導體大升評時代來臨。圖／美聯社

二線晶圓代工喜迎大升評時代

總統大選倒數一週，外資選前大動作聚焦半導體。摩根大通證券一口氣升評聯電與力積電至「優於大盤」，瑞銀證券升評大陸華虹半導體，同步確認二線晶圓代工產業景氣觸底，低價半導體股行情啓動，臺股半導體大升評時代來臨。

一段時間以來，市場看半導體目光都集中在臺積電、聯發科、世芯-KY等高價領頭羊身上，二線晶圓代工相對受到冷落，在2024年剛開春之際，摩根大通證券臺灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）、瑞銀證券臺灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）不約而同更新對半導體產業前景預期，且朝樂觀方向進發，催熱投資氣氛。

摩根大通同步升評聯電與力積電至「優於大盤」，最爲吸睛。獲得摩根大通升評的力積電底部爆量，5日終場成交逾13萬張，股價盤中一度攻抵漲停價位，最終收30.85元、大漲9.2％。從國際資金動向看，外資5日大舉買超力積電、聯電各5.1萬張與1.5萬張，意味兩大外資敦促資金轉進的觀點，迅速獲得機構法人「真金白銀」的高度認同。

內資對聯電的買超決心更是可觀，自2023年11月22日開啓波段加碼以來，不但只有兩個交易日小幅調節，累計買超張數更突破31萬張。

摩根大通指出，隨邏輯半導體回補庫存動能萌芽，聯電的產能利用率下半年將會回升，另就算大陸晶圓代工產能擴張帶來威脅，臺積電捍衛報價立場堅定，有助其他晶圓代工廠鞏固價格，加上28與40奈米制程產品組合轉佳，聯電晶圓代工報價依然亮眼，在產能利用率、價格雙利多支撐下，交易機會浮現，給予60元推測合理股價。

瑞銀證券亦認爲，除晶圓代工大廠保持穩定價格策略，大陸半導體供應鏈在地化，當地客戶就佔大陸晶圓代工廠75％～80％營收，整體價格壓力相對輕微。二線晶圓代工廠歷經2023年衰退15％～20％以上窘況後，基期較低，營運落底後，反彈契機來臨。

瑞銀將大陸華虹半導體投資評等升至「中立」，終結負面的觀點。

相比亞洲半導體股2023年上漲32％，力積電同期間反下跌13％，爲落後股的代表。然2024年受惠邏輯半導體產能利用率開始回溫，加上記憶體產業動能復甦，對力積電的記憶體晶圓代工業務有提升單位售價與毛利率的效用，看好力積電股價迎頭趕上，給予38元推測合理股價。