《電機股》華城未來3年動能明確 毛利率續看升

華城上半年獲利超過半個資本額，創下歷年同期新高，7月營收爬收到20億元，爲今年高點，8月雖然下降至15.87億元，月減20.8％，年增仍達65.2％，7、8月累計營收符合法人預期，其中，仍以變壓器出貨佔比最大，達到75％，變壓器產品營收年增59％，單月營收的下降仍是受到交期認列時點不同所致。

根據法人統計，北美地區由於基礎建設與AI資料中心需求強勁，北美電網上行循環持續，伊頓Eaton、西門子能源Siemens Energy、現代電力 HD Electric等國際大廠北美電力設備都分別上修第三季及今年的出貨金額。華城未來3年受惠美國電網汰換更新商機，且在變壓器原料成本高漲，美國國內廠商擴產較爲保守背景，整體價格維持高檔，隨外銷比重提高，有助毛利率由第二季36.19％進一步走升。

臺灣在臺電強韌電網計劃帶動下，統包工程及相關重電產品營收預期將持續成長，且臺電強韌電網計劃關鍵區域提前2028年完工，若釋出更多相關標案，有望挹注重電業者更多動能。