電價、房價上漲 寬鬆風難吹進臺灣

全球央行年會本週登場，有望成爲聯準會9月宣佈降息的風向球。不過這波寬鬆風，恐難吹進臺灣央行。圖爲美國聯準會主席鮑爾。（美聯社）

全球央行年會將登場，有望成爲聯準會9月宣佈降息的風向球。不過這波寬鬆風，恐難吹進臺灣央行，金融圈認爲，電價4月調漲對電價的後座力還沒完全浮現，加上新青安造成的房價飆漲問題還沒解決，央行若跟進聯準會決策宣佈降息，打開資金活水，恐致雙輸。

因應電價調漲，央行3月理監事會無預警調升政策利率半碼（0.125個百分點），在全球升息稍歇的大環境中堪稱「異類」，即便6月理監事會未繼續升息，但仍調升存款準備率1碼，並祭出第6波選擇性信用管制措施，調降自然人特定地區第2戶房貸成數上限爲6成。

不管是從價（利率）、從量（存準率），我央行仍採取相對緊縮政策，從第2季理監事會議事錄中可嗅出端倪，有鷹派理事認爲，央行不可放鬆打擊通膨，甚至明確表態，雖接受暫時利率不變，且同意調升存準率的緊縮效果，但若央行要升息，還是願意投下贊成票。

金融圈認爲，雖美國通膨持續降溫、經濟有機會軟着陸，但4月電價漲過一次，10月還有可能再調漲，有央行理事認爲，臺灣通膨壓力仍大，且近月房租對物價貢獻度增加，意即這些參考指標，都將搬上9月理監事會討論。

金融圈認爲，就算10月電價不漲，4月電價調漲對物價衝擊還沒完全顯現，短期內本就不具降息條件，另一個更難料的變數，是新青安點燃房價熊熊烈火，恐怕推升租金，就當各界爲財政部捅出的這個馬蜂窩頭痛不已，在想辦法讓房價降溫時，央行沒笨到對着幹。

有央行理事認爲，國內房屋買賣移轉棟數年增率持續上升，房價屢創新高，銀行不動產貸款佔總放款餘額比率自去年6月以來，多呈上升趨勢，顯示房市並無降溫跡象。尤其是新青安讓原本降溫的房市升溫，這種情況下，不管降息或調降存準率皆不可行，頂多不動。

金融圈認爲，聯準會9月降息底定，現在只是看降1碼還是降2碼，倘若只降1碼，「央行就很好做了」，利率跟存準率都不會動，甚至還得評估逆向升息可能，但若大降2碼，代表美國經濟沒想像那麼好，很可能衝擊全球，央行恐得要花更多心思評估，是否跟進寬鬆。