《電子零件》臺光電下半年看三變數 外資評等中性偏多

臺光電上半年合併營收爲199.01億元，年增13.33%，營業毛利爲47.74億元，年增12.8%，合併毛利率爲23.99%，年減0.11個百分點，稅後盈餘爲24.06億元，年增8.77%，每股盈餘爲7.23元；其中第2季受到消費性產品需求仍處疲弱，以及大陸封城停工影響，單季營業淨利爲14.53億元，季減11.95%，營業淨利率爲14.56%，季減2.09個百分點，單季稅後盈餘爲10.82億元，季減18.22%，單季每股盈餘爲3.25元。

展望下半年，臺光電錶示，高通膨導致消費者購買力下滑、供應鏈上下游廠商庫存偏高、以及俄烏戰爭尚未結束等三大變數將是觀察產業是否脫離谷底的重要指標。

隨着新一代伺服器平臺的推出，臺光電預期在新平臺的市佔率將大幅成長；且400G交換器產品的市佔率亦會較前一代產品有倍數以上的成長；在高速低損耗的網通材料大幅放量出貨帶動下，2022年基礎建設網通類產品營收佔比將繼續提高。

臺光電財報公告後，兩家美系外資及1家亞系外資出具最新報告，其中1家美系外資鑑於中國智慧型手機需求疲軟，不利的產品組合將臺光電2022/2023/2024年毛利率下調0.9/0.8/0.7個百分點，並將2022/2023/2024年淨利預測下調7%/4%/3%，但給予「買進」評等

另1家美系外資給予「建議買進」評等，目標價爲258元；至於亞系外資則給予「中立」評等，目標價爲157元。