賭贏了雷軍 “是格力最後的榮光”

hello大家好，我是酷溫。

最近格力上了兩次熱搜，一次說格力芯片成功了，而且沒拿國家一分錢。另一個熱搜是，格力透露小米侵權了，還賠償了格力50萬。

當然，這個事件小米那邊又闢謠了，說是沒侵權過，也沒賠償過。算是又一個羅生門了。

董大姐的熱度一直有，屬實是不蹭白不蹭，那今天咱們就來聊聊格力，到底是一傢什麼樣的企業。

一、

先說下熱搜的背景，這兩條熱搜呢，是紅眼財經CEO和董大姐做的深入訪談。

之前紅眼財經CEO還做過的深度訪談，是和長城掌門人魏老闆，但是那兩期訪談，魏老闆是花了大價錢的，爲的就是把自己舉報某迪的高壓油箱事件，再炒熱。

所以當時魏老闆還投了一羣自媒體，跟着炒。

效果呢怎麼說呢，熱搜是上了，但是對某迪的打擊，好像沒有那麼明顯，某迪的銷量，依舊遙遙領先，魏老闆氣不過，這兩天不是高層會議裡面，又提到整治內卷式競爭嗎，魏老闆又開始趁着這個當口，再次下場懟某迪了。

扯遠了，回過來，董大姐這次是不是付費做的訪談咱不知道，但是，如果說吸引注意力，董大姐確實是做到了。

但是問題又來了，在極越閃崩，雷總的含金量，日益上升的互聯網環境下，董大姐對小米的“攻擊”，當然，這個攻擊打了雙引號，好像沒得到什麼實質收益。

反倒是董大姐自己，還得承受網民的審視，這個帳，好像怎麼算都不划算。那爲什麼董大姐還這麼做，這個我們留着最後說。

二、

首先，我們先說格力，算不算一家好公司？

我先說我的結論，五五開。

首先，對於投資人來說，尤其從分紅角度來說，格力絕對算一家好公司，因爲，他是真的讓投資格力的股民分到錢了。

白電企業，即便把美的海爾這些巨無霸算進來，格力上市以來的淨分紅，仍舊是最多的，從數據上看，上市以來，格力的累計分紅1253億。

這個分紅誰佔大頭呢？看格力的股權結構就知道了。

格力的前十大股東，按性質分，一共有四類：

第一類是基金，從第七到第11名，都是基金持股。基金的背後就是基民，這個沒什麼好說的；

第二類是國資，第五位的，中證金融，背後是上交所和深交所，而位列股東第四位的，是珠海格力，而珠海格力的背後，是珠海國資委和廣東財政廳；

第三類，是格力董大姐自己和格力的經銷商，東方財富顯示，董大姐自持的股份，目前佔比是1.79%，在股東排序中，佔第六名。而格力電器十大經銷商組成的持股平臺，京海互聯網科技發展有限公司，位居股東列表第三位。

最後一類，就是各類投資人了。目前格力股東列表第二位的，是香港中央結算，代表的就是深股通，過來的北上資金。

而第一位的珠海明駿投資合夥企業，背後其實是高瓴創投。

高瓴創投隸屬於高瓴資本，而高瓴資本就是年初搬遷到新加坡，並且網傳創始人張磊，也入籍新加坡的那個創投基金。

這前十大股東，大約佔據了格力45%左右的流通股。換個說法就是，大概有將近55%的流通股，還是在中小投資者手上的。

截止到2024年3月31日，格力電器的普通股股東總數爲507,379戶。也就是這50多萬戶，是真真切切能夠享受到格力分紅帶來的紅利的。

當然，如果論分紅受益的最大自然人，董大姐自己肯定是一騎絕塵了，根據東方財富的數據，董大姐當下佔有的流通股和限售股加起來，已經超過一億股。

如果按2023年度一股派2元計算，一年下來光分紅，就能落袋2個億，比董事會每年1000多萬的工資，不知道高到哪裡去了。

三、

當然，除了分紅大方，另一個讓董大姐自豪的就是格力的利稅了。

董明珠曾經透露，2012年到2023年年底，格力電器累計納稅1534.4億元。

平均下來，每年120多億的納稅額度，其中2023年，格力更是貢獻176多億稅收。這個數字，絕對絕對值得一個大拇指。

不知道什麼概念，那給你做一下對比，你大概就知道含金量了。根據小米2023年財報，小米所得稅繳納數爲45億元。

光從所得稅上對比，格力是小米的3.9倍。可以說董大姐實實在在壓了雷總一頭。

分紅大方，利稅也高，爲什麼給格力的定性，仍舊是五五開呢？

因爲，格力仍舊有提高的空間。首先，就是員工工資。

對比下都是白電起家的美的、海爾，格力的人均創收280.9萬，人均創利40萬，是三家裡面最高的。

那按道理來說，單個員工創造的價值越高，員工工資也應該越高才對。但是，格力人均薪酬12.5萬，不僅低於美的的16萬，更低於海爾的18.6萬。

當然，在董大姐看來，雖然格力工資低，但是格力的福利好，格力從2007年建設了員工宿舍康樂園，2018年又建設了格力人才公寓。

但是，光從數量上來說，格力員工要做到人人有房住，可能還有點難。根據媒體的報道，康樂園一期、二期，投資兩個億，可容納1萬人居住。

同時格力的人才公寓，目前根據新聞報道老看，也只有3000套。就算住人才公寓的，全是雙職工家庭，兩個項目，頂多也只能解決16000人住宿的問題。但是目前格力員工近8萬人。

明顯，這個福利並不是所有人都能享受的。不知道，大家還記不記得一個視頻，董大姐問流水線的小哥爲什麼不住康樂園，小哥的回答，從來沒接到通知。

再對比下小米，根據南方都市報的報道，小米上市之初，大概有3成員工分到了期權，因爲小米早期不好招人，所以給的期權很高，一些普通員工可能都有20萬股。

如果持有到現在的話，按照港股的價格，那也是接近千萬的價格了。

另外，再看工資，小米集團2023年薪酬開支總額爲人民幣189億元，而小米的員工有多少呢？

2023年底，這個數字是33627名全職員工。平均下來，人均收入是56.2萬元。

當然，這個薪酬之初，還包括了股權，以及部分非小米全職職工的支出，但是即便刨除這些，相比于格力的平均工資，小米大概率也能高出好幾倍。

之前在真人秀上，歷經千險進入格力當接班人的孟羽童，也曾自爆，雖然光環頭銜不少，甚至被稱爲董大姐接班人，但其在格力的工資也只有5000-10000的區間。

而另一位格力之虎王自如，雖然幹到了渠道負責人，但是對於工資，從來也是諱莫如深。

格力所有的董監高裡面，獨董除外，薪資最低的是職工監事，年薪75萬左右，其次是財務總監，年薪180萬。

王自如的薪資大概率不會比財務總監更高。也就是，扣稅之後，大概率每年到手也不會超過100萬。

這樣看來，2023年6月，王自如因198萬元的債務被強制執行。也就情有可原了。當然，格力薪資最高還得是董大姐，稅前1213萬，按照45%稅率交稅，稅後將近700萬。

四、

當然，除了給員工花錢不多這個槽點之外，格力更大的槽點是，增長陷入了瓶頸。

董大姐常掛在嘴邊的，是當年他和雷軍的賭約，她贏了。2013年，董大姐和雷總賭5年之後的營收，小米能不能超過格力。2018年的時候，謎底揭曉，當年，格力總營收1981.2億元，小米的1749億元。

格力營收仍舊比小米多出230多億的。董大姐完勝。但是，這只是故事的前半截，後半截，很多人忽略了。

到了2019年，格力營收突破2000億，來到2005億之後，便掉頭向下，一度跌回1700多億，當然有疫情的影響。

直到去年，格力營收，才收復2000億關口，達到2050億。但是小米賭約結束後的次年，也就是2019年，就已經2058億的營收，反超格力。並在2021年一騎絕塵，衝上了3200億。

雖然後來同樣向下，但也一直維持在2700億的上方。而在當下，小米的營收，已經甩開格力700億的規模了。

所以，董大姐早就不和小米比營收了，只比利潤和利稅。

利稅前面已經說過，利潤方面，2023年，格力利潤290億，而小米的利潤則不到175億。

爲什麼董大姐的營收上不去了？要知道，同賽道的美的，營收3700億+，眼看着就往4000億去了。

這就不得不提董大姐的多元化了——

以美的作對比，美的能衝上3700億，那是因爲美的除了空調，其小家電貢獻同樣巨大，從小家電電風扇起家的美的，生活電器營收2017年是987億，但是到了2023年，就已經漲到了1347億，佔美的總營收36.04%。

而格力的生活電器營收呢，從2017年23.01億，到2023年也只有40.02億，是美的的零頭。

不是董大姐不願意做空調以外的嘗試，而是大姐的嘗試，根本不在生活家電領域，董大姐的多元化，是星辰大海。

比如，2015年左右，董大姐就開始了自己的多元化嘗試——造車、這個時間點，比雷軍下定決心造車，早了將近6年。

時間回到2015年，在一場活動中，董大姐結識了一箇中年男人，魏銀倉，這個魏銀倉就是珠海銀隆的創始人。魏銀倉的造車夢想深深打動了董大姐，讓她看到了一個全新的可能性，一個超越家電製造業的未來。

到2016年8月的時候，董大姐就準備通過格力電器，斥資130億收購珠海銀隆，進軍新能源車領域，但是，格力電器2015年全年的淨利潤也才125億。怎麼辦呢？

董大姐只能定向增發格力電器的股票給銀隆，以換取銀隆的控制權。因爲定增金額巨大，所以要召開股東大會。但是對於定增的價格，中小股東要求按當前市價計算。

這一下銀隆不幹了，因爲之前和銀隆約定的股票價格，是當前市價的七折，一旦按市價計算，銀隆的股東，要少拿不少格力的股票。價格談不妥，收購只能走入死衚衕。

五、

眼看說不通小股東，董大姐一氣之下，曲線救國。

你們中小股東這麼犟是吧？大姐我就以個人名義入股銀隆。當時大姐還喊來了王健林和劉強東一起入股，著名的一個電話投了五個億，講的就是這個故事。

最後王健林投了5個億佔了3.7%的銀隆股份，大姐佔了7.46%的股份，換算一下，保守估計，大姐掏了不下10個億。

至於大姐哪來這麼多錢，看看大姐的格力電器股票，爲什麼有不少是限售股就知道了，沒錯，質押出去了。

這裡簡單說下最後結果。當年爲夢想窒息，忽悠大姐，不顧股東反對，加倉銀隆的魏銀倉，最終在2019年，出逃海外，銀隆公司高層六人被刑拘。

案由是涉及侵佔公司利益，總計超過14億元。接着就是，工廠停工、上市暫停。最後供應商要債，法院只能拍賣股權。

股權拍給誰了呢？沒錯，又是格力電器。30%的銀隆股份，最終拍了18.3億元。

因爲涉及金額不大，所以這次不用召開股東大會，董事會同意，也就是大姐拍板了就成。

五年前，那個130億沒買到的銀隆，最後大姐花了18個億接了回來。

至於目前銀隆如何了呢？被格力收回之後，銀隆就被改名格力鈦了，虧損依舊虧損，只不過，還沒死透。

最新一篇紅星新聞的報道，格力鈦前三季度共下線了2000餘臺新能源汽車，目前工人們正在趕製一批覆古鐺鐺車和電動物流車。

沒錯，從圖片上看，就是動物園和景區用的那個鐺鐺車。看着雷總的su7大賣和yu7上線，再看看自家的鐺鐺車，不知道董大姐心裡怎麼想。

當然除了新能源，大姐還在手機上和雷總打過擂臺。格力進軍手機業務，不可爲不早，時間同樣在2015年。

那一年華爲才發佈到mate8，小米也纔剛發佈了小米4和紅米note，羅永浩的錘子還在志得意滿。那一年3月，格力手機橫空出世，高通410處理器，720P顯示屏，1g內存8g存儲，200萬前置，800萬後置攝像頭。

這個配置明顯就不是衝着高端機去的，但是價格不便宜，1599元。

董大姐直言，要超越小米。但是別說小米，格力手機連紅米也沒幹過，加上開屏就是董大姐的美照，這個手機也成了當時市場嘲諷的對象。

後續的二代依舊延續一代的風格，配置不高，價格不低，董大姐頭像鎮宅。有博主甚至爆料，二代格力手機，工廠生產了30萬臺，但是賣出去的不到1萬臺。剩下只能壓給供應商和員工。

後續格力終於痛定思痛，把董大姐的美照取消了，2021年，5G風起，格力又推出了5g手機，大鬆G7，董大姐又一次親自站臺，稱這個手機不比蘋果差。

但是依舊沒有水花，G7年銷售數字，大約在4000臺上下。

什麼概念呢，中國手機出貨量的十萬分之一都不到。

六、

時間來到2022年，那一年，第一財經報道，格力手機負責人出走，格力手機依舊由格力電器員工、上下游供應商、經銷商消化。

而到了2023年5月，界面新聞對格力報道已經變成，格力手機團隊已經解散。雖然格力有闢謠，但是格力不再退出新款手機也是事實。

當然，除了新能源車和手機，格力的多元化還包括了醫療器械以及預製菜行業，但是這些多元化，目前都難言成功。

這些都是酷溫給格力五五開的一大原因。

當然，如果說一定有那個成功了。格力給的答案是芯片。

2018年5月，董明珠宣佈投資500億進入芯片製造領域，通過直接和間接的方式入股了聞泰科技、三安光電和安世半導體等公司，並投資10億成立子公司，珠海零邊界集成電路有限公司；

根據格力的信息，零邊界2023年芯片出貨量過億顆。

以至於，2023年，格力的芯片業務實現收入約100億元，同比增長約50%；實現淨利潤約20億元，同比增長約100%。這個增速遠高於其主業空調。

不過，誰是子公司零邊界的客戶，誰在採購格力的芯片，我是沒有找到詳情。

按照常理推斷，格力電器，必定是採購子公司芯片的大頭。

當然，即便這樣，也沒什麼問題。畢竟採購親兒子的芯片，也能給格力電器自己降本增效不少，同時保證了芯片供應鏈的安全。

董大姐芯片投資，目前來看，應該算是少有的，空調主業以外的一場勝利。

所以，怎麼總結格力和董大姐呢？

真的比較複雜，她樂於分紅，實實在在納稅，解決了八萬人就業問題，如果算上上下游產業鏈，幾十萬人可能都不止。

比起某些吃補貼、想着稅務籌劃、隨時準備遁走的所謂企業家，格力和董大姐，不知道好了多少倍。

但是，她同樣和年輕人無法共情，認爲35歲沒人招，可以自己去創業，作爲人大代表，公開建議立法對員工跳槽行爲收取“培訓費”。認爲給不給股東分紅，她可以一言堂。

甚至在一片頌揚聲中，她真的認爲自己的玫瑰空調美不可言，這些行爲甚至可以用抽象來形容。但是也能理解，畢竟君王身邊，只有讚歌。

如果說，格力登上王座，少不了董大姐揮灑青春，身先士卒，那麼如果某一天格力摔下王座，轟然倒塌，董大姐估計同樣居功至偉。

正所謂，成也蕭何敗蕭何。你覺得呢？

- End -