短天期美債ETF 成避風港

短天期美債ETF績效表現

9月美國FOMC會議結束後，聯準會對美國經濟軟着陸預期大增，利率政策更傾向維持一段高利息時期，降息時程延後，美國債市也因此出現一連串調整，公債殖利率彈升，長天期債券承受價格調整壓力，對利率變動較不敏感的短天期美債，成爲資金避險轉進主標的。

新光美債1-3 ETF經理人簡伯容表示，未來維持高利率時間將較長且較久，美國公債殖利率不會立刻下降，期待中長天期美債的資本利得短期不易實現。短天期公債殖利率與長天期公債殖利率呈現倒掛情況下，反而成爲資金停泊的避風港。

下半年來美元走強，帶動短天期美債ETF績效跟着上揚，且到期殖利率均突破5％以上，高殖利率、低利率敏感性兩大優勢，及市場預估未來美元仍維持強勁態勢，關注度持續加溫。建議採長、短天期的不同美債ETF作靈活配置，將短天期美債ETF與全球投資等級電信債ETF進行不同比例搭配，選擇在明年美降息前，先配置較高比例短天期美債ETF，可享受票息率3.2％以上的收益空間，以及較低的投資組合波動度。

臺新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝指出，統計升息末端至停止升息，新興短債不論三個月、六個月或一年皆呈現正報酬，目前正是佈局良機。在美債殖利率仍偏高下，市場偏好高息收、存續期間較短產品，新興市場短天期高收債長期投資價值浮現。

張瑋芝建議，專注短天期、基本面佳、融資需求低、管制風險低且安全標的。

元大投信強調，預測美債殖利率將維持相對高檔的區間，且無意承擔長債利率風險，可適時關注美國短期公債的高殖利率與受利率波動影響性低特色，短天期債券由於距到期天數短，價格波動較中、長天期債券爲低，本身又具有美元資產性質，適合手上有閒置資金的投資人停泊。