鍺價上漲卻“賠本” 雲南鍺業爲何增收減利？｜財報解讀

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財聯社8月27日訊（記者 樑祥才）鍺價的大幅上漲讓原料自給率不高的雲南鍺業（002428.SZ）成本承壓，公司上半年“增收減利”。

財聯社記者以投資者身份從公司獲悉，鍺價的上漲，對公司用自有礦山原料所生產的產品有利，但對公司下游深加工領域的產品來說會面臨一定的成本壓力，前2-3年左右時統計過公司在鍺原料上的外購率在六七成左右。公司也正在爭取提高相關產品的議價能力，將成本進一步向下游轉嫁。

今日晚間，雲南鍺業發佈2024年上半年財報，H1實現營業總收入3.48億元，同比增加23.53%；歸母淨利潤爲-924.44萬元，同比減少27.39%。

對於業績變化原因，雲南鍺業在財報中表示，主要系公司本期產品綜合毛利率下降，以及財務費用上升等因素影響。

公司鍺價不斷攀升卻出現“增收減利”的情況令人不解。事實上，鍺價與公司產品毛利率“一升一降”的背後，是在原料自給上的不足導致營業成本上升。

據Choice數據，鍺錠（50 Ω/cm）價格今年上半年由9400元/千克，上漲到11200元/千克，期間漲幅近兩成。

上半年，公司主要的5大產品材料級鍺產品、紅外級鍺產品、光伏級鍺產品、光纖級鍺產品、化合物半導體材料毛利率分別爲15.93%、13%、15.76%、1.26%、20.53%，較上年同期增減值分別爲3.87%、-11.49%、-6.94%、-0.98%、-10.76%。

財聯社記者7月份時曾從雲南鍺業瞭解到，公司鍺儲量約600噸，材料級鍺產品鍺錠產能爲47.6噸/年，近年來實際年產量約40多噸，其中自有礦山產量約20噸以內，剩餘部分需要外部採購。

財務費用方面，公司上半年爲1474.12萬元，較去年的1158.2萬元增長27.28%，公司解釋爲主要系本期融資利息支出增加所致。

值得一提的是，雲南鍺業的鍺產業鏈較完整，從上游礦端開採，到二氧化鍺、區熔鍺錠等中間品，以及深加工環節的光伏、光纖、紅外線等領域都有所涉及。

目前，鍺已被多國列入重要戰略儲備資源。據USGS 2016年數據，全球已探明鍺保有儲量8600金屬噸，美國排名第一佔比約45%，其次是中國，佔比41%。

（財聯社記者 樑祥才）