多項數據推動降息預期升溫，港股後續調整空間或有限，港股消費ETF(513230)盤中溢價交易

截至2024年7月8日 09:53，中證港股通消費主題指數(931454)下跌0.51%。成分股方面漲跌互現，快手-W領漲1.90%，中升控股上漲1.50%，長城汽車上漲1.19%；東方甄選領跌5.73%，鉅子生物下跌3.51%，農夫山泉下跌3.47%。港股消費ETF(513230)下跌0.70%，溢折率0.24%，最新報價0.71元。

7月5日，美國勞工統計局（BLS）發佈，美國6月新增非農就業20.6萬人，預期19萬人，前值27.2萬人；失業率4.1%，預期4%，前值4%。平均時薪同比增長3.9%，預期3.9%，前值4.1%；環比增長0.3%，預期0.3%，前值0.4%；平均每週工時34.3小時，預期34.3小時，前值34.3小時。

華泰證券認爲，就業市場多項數據推動美聯儲降息預期升溫。上週港股小幅反彈至18000點受阻，考慮到1)政策預期變化部分Price in、2)“美國大選交易”的提前或階段性抑制港股風險偏好、3)增量資金入場熱度小幅回落，該行維持此前觀點：港股後續調整空間或有限，而上攻彈性仍取決於地產政策的效力。

國泰君安近期研報指出，港股偏低的估值已充分計價悲觀預期和風險因素。國內經濟政策以穩爲主，地產政策持續優化，港股市場盈利預期改善，隨着中國在經濟、政策領域不確定性的降低，港股市場情緒修復。海外方面，主要央行先後進行首次降息，美聯儲呵護金融和勞動力市場的意圖明顯，部分經濟數據顯示疲軟跡象，海外利率水平下行是趨勢。我們認爲，不確定性下降在港股體現尤爲明顯，將成爲港股上升的關鍵動力。

港股消費ETF（513230）及其場外聯接(017832/017833）跟蹤中證港股通消費主題指數，不同於A股消費投資以白酒爲主，該指數覆蓋行業均衡，幾乎囊括了港股消費的各個領域。其中互聯網科技行業，比重最大，超37%。以大家所熟悉的互聯網平臺爲主，比如騰訊、美團、快手等，它們都是各自領域的頭部企業，有較高配置價值。