Fed利率風向球 加澳央行本週開會

交易商對6月Fed利率走勢押注

在美國聯準會（Fed）開會前一週，澳洲與加拿大央行本週6日與7日將召開決策會議，其結果被視爲Fed利率走向的風向球。這兩大央行面臨的狀況與Fed類似，市場原本預期利率將維持不變，但近日數據意外強勁推高升息預期。鑑於上週五（2日）就業報告好壞參半，目前市場押注Fed 6月將暫緩升息，但7月重拾升息步調。

澳洲最新通膨數據意外火熱、基本工資大幅上漲，加上通膨預期升溫，增添澳洲央行（RBA）官員6日貨幣會議決策難度。

在通膨數據公佈後，高盛與加拿大皇家銀行一改先前看法，預估RBA將把現金利率上調1碼至4.1％。貨幣市場預估RBA升息機率略高於50％，但多數經濟學家認爲該央行將暫緩升息。

RBA過去12個月以來共升息11次，令經濟活動開始降溫。但RBA總裁洛威（Philip Lowe）日前警告，勞動力市場吃緊與房地產價格上揚恐令民衆感覺自己更富有，同時加劇通膨攀升。加國央行也面臨類似困境，強勁數據令該國央行未來幾個月升息機率攀升，市場推估最快時機點可能落在7日會議。

加拿大今年首季國內生產毛額（GDP）年增3.1％優於預期、就業成長表現強勁。儘管揹負債務的家庭開始感受到借貸成本上升壓力，但消費者支出依然展現韌性。數據亦顯示，通膨極具黏性。

交易員預估，加國央行6月會議升息機率約爲三分之一，但經濟學家則看法分歧。不論加國央行此次會議升息與否，市場早已做好「夏季可能進一步升息」的心理準備。

美國勞工部2日公佈，5月非農就業人數大增33.9萬、遠高於預期，一度令投資人擔心Fed在13日～14日開會後可能持續升息腳步，但同月失業率揚升至3.7％且薪資成長溫和，令許多人堅信Fed6月會議將暫緩升息。

據芝商所（CME）利率期貨市場顯示，投資人認爲Fed在6月會議按兵不動機率爲74.7％，升息1碼機率爲25.3％。