富人愛投等債、參與雙高機會來臨 法人推千億債券 ETF 國泰00725B

當投資等級債交易價格跌落95元后，進場持有後各期間平均報酬表現。（資料來源：投資等級債指數系採彭博Baa公司債總報酬指數，資料區間1993/01~2023/12）

美國聯準會主席鮑爾2日出席歐洲央行貨幣政策討論，會中談話表示，美國經濟狀況良好，通膨重回放緩，但放鬆政策前仍需要更多數據支撐，加上雖雙向風險已趨於平衡，但過早或過晚降息都會對經濟有破壞性，因此會審慎管理。法人解讀，鮑爾仍維持6月FOMC會議的論點，在經濟穩健、通膨放緩的背景下，預計年內仍有降息空間，股、債行情有望雙多。

全球富人更看好投等債市場，主因投等債有「雙高」：高殖利率與高資本利得空間。根據UBS調查，負責幫有錢人管理財富的「家族辦公室」，2023年以來持續加碼高品質、較長天期的固定收益產品，顯示富人們希望在低風險的前提下，爭取較高收益率與穩定現金流，債券配置更傾向於投資等級公司債。

以千億投等債ETF-國泰投資級公司債(00725B)追蹤之標的指數爲例，截至6月底，指數殖利率來到6.1%，遠高於近10年的均值4.9%，滿足「高殖利率」的條件。

而「高資本利得空間」可從過去30年的數據驗證，當投等債指數交易價格跌落95元后，進場持有2年平均報酬率上看32%，而00725B截至6月底標的指數交易價格僅92.7元，不僅遠低於近10年平均107.5元，也低於上述的95元標準，反彈動能有望更強勁。

因此法人建議，可跟上富人腳步佈局雙高的投等債，如將於7月16日除息的國泰投資級公司債(00725B)，因爲成立時間較久，帳上有充沛的可分配收益，本季預估配息金額已於官網公告，投資人最晚須在15日前買進或持有，即可參與雙高機會。