莆田系大佬慘勝光正眼科：賣殼少賺2億

徐超

針對以業績承諾未達標爲由，把自己告上法院索賠業績補償的光正眼科醫院集團股份有限公司（簡稱“光正眼科”，002524），莆田系大佬林春光反過來起訴光正眼科追討股權收購尾款。

這起因重大資產重組業績補償引起的訴訟和反訴，日前由上海市第二中級法院作出一審判決，光正眼科合計近3.85億元的業績補償索賠訴求被全部駁回，林春光方面追討合計近3.13億元股權款及利息損失和訴訟費用的訴求，最後法院只支持了1億元，其他請求都被駁回。

沒有完成業績對賭並反訴光正眼科的林春光，是光正眼科昔日的二股東，還是莆田（中國）健康產業總會上海常務副會長，其也是莎普愛思（603168）的控股股東上海養和實業有限公司的創始人，實控人林弘立、林弘遠兄弟的父親。

起訴與反訴，光正眼科省下2億尾款

新視界是一家全國連鎖的眼科醫院品牌，股東爲上海新視界實業有限公司、上海聶弘信息諮詢合夥企業（有限合夥）、上海春弘企業管理合夥企業（有限合夥）、林春光，前三家的實際控制人都是林春光，及其另外一個兒子林弘威。

把新視界眼科賣給光正眼科前，當時光正眼科的股票名稱還叫“光正集團”，林春光是持有上市公司4.88%股份的第二大股東且在上市公司擔任副董事長。林春光現在已辭去副董事長職務，但仍是持有上市公司2.75%股份的第二大股東。

當時的光正集團主營鋼結構業務，後來轉成天然氣相關業務，之後定下大健康、清潔能源雙主業發展戰略，於是2018年收購新視界51%股權，收購對價6億元。

2020年1月，新視界剩餘49%股權也賣給了光正眼科，對價7.41億元。

根據雙方簽署的業績對賭，新視界眼科2018年度、2019年度、2020年度的淨利潤分別不低於1.15億、1.3225億、1.5209億。

前兩年新視界都完成了業績承諾，2020年失約。

光正眼科2020年報披露，收購的51%股權實際完成的業績是承諾的34.62%；49%股權實際完成的業績是承諾的40.67%。

光正眼科說新視界沒完成對賭要賠償，新視界說受疫情客觀影響不能一概而論。雙方談不攏光正眼科先出手起訴了新視界，新視界隨即反訴光正眼科討要股權轉讓的尾款。

一審判下來，光正眼科一分錢的賠償都沒有拿到，還要再付出合計近230萬的訴訟費。反觀林春光這邊，剩餘3億多的尾款法院支持1億。

中報業績眼科醫院墊底

收購了眼科醫院完成轉型兩條腿走路的光正眼科，2019年的業績較2018年有了很大起色。

據2019年年報披露，當時的光正集團實現經營收入12.85億，較2018年增長9.32%。醫療板塊全年實現營業收入8.38億；能源板塊全年實現營業收入3.17億；鋼結構板塊全年實現營業收入1.30億。

在細分營業收入構成上，醫療行業佔到65.23%，能源和鋼結構行業較2018年下降；毛利率上也是醫療行業佔到大頭。

2020年年報，營收同比下滑，扣非淨利和現金流較2019年有較多上漲，雖然醫療行業在營收構成中的佔比上升到了73.74%，但營收和毛利率同比均下滑，反倒是鋼結構行業在營收佔比和毛利率上較2019年增長。尤其是營收佔比，醫療行業同比下滑18.96%，鋼結構行業上漲15.92%。

2021年的業績，光正眼科從營收到利潤到現金流全部下滑，給出的理由是“受疫情影響”。

到最近的2022年中報，業績下滑更加厲害，營收3.41億，同比降35.38%；扣非淨利虧損近6500萬，同比降598.66%，給出的理由仍然是“受疫情影響”。

和另外A股上市的眼科醫院相比，愛爾眼科（300015）營收81.07億，同比增10.34%；扣非淨利13.82億，同比增12.65%。何氏眼科（301103）營收4.68億，同比增0.75%；扣非淨利近4000萬，同比降31.99%。普瑞眼科（301239）營收近8.9億，同比增5.08%；扣非淨利近4900萬，同比降19.25%。

光正眼科業績墊底，虧損之外若真要再付給林春光1億，對業績影響深遠。

莆田系轉戰莎普愛思頻遭減持

林春光這邊，2020年1月份把新視界剩餘49%的股權賣給光正眼科後，2020年2月27日莎普愛思（603168）公告，實控人陳德康和二股東林春光旗下的上海養和實業的子公司簽署股權轉讓協議，同時陳德康放棄對上市公司的表決權，林春光的兩個兒子成爲莎普愛思實控人。

都是上市公司的二股東，莆田系大佬賣掉眼科醫院控股另一家上市公司後，林氏家族把投資重點轉向了婦幼醫院。

2020年10月20日，莎普愛思臨時股東大會通過決議，以5.02億現金收購泰州市婦女兒童醫院100%股權。當年12月17日又公告定增6億元，其中4.5億用於泰州婦幼醫院二期建設。

從眼科轉道婦幼，林氏家族掌控下的莎普愛思在資本市場依然不溫不火，至今市值25億出頭，高管更換頻繁，股東和高管也是頻繁減持，9月1日就有投資者在上證E互動詢問，除了陸陸續續減持，是否有增持計劃？

自莆田系控股莎普愛思之後，持股5%以上大股東上海景興實業投資有限公司（簡稱“景興實業”）就頻繁減持。自2020年3月1日至2020年6月19日，累計減持322.6萬股。自2021年7月10日至2022年1月5日期間，減持28萬股。

2022年3月1日至2022年5月29日期間，景興實業減持48萬股，減持計劃尚未實施完畢，8月31日晚間公告，出於自身戰略發展規劃的需要及對外投資的資金需要，擬減持645萬股，佔公司總股本的2%。

董事胡正國2020年7月1日至2020年12月27日期間，減持24萬股；2021年11月8日至2022年5月6日期間，減持147萬股；2022年6月21日至2022年12月21日，還計劃減持不超過130.35萬股。

獨董葛盛芳計劃2022年9月24日至2023年3月22日減持不超6萬股。

原實控人陳德康也通過股份轉讓給林氏家族的方式再套現超3.96億。

“2020年業績對賭到期後的2021年，新視界在光正眼科的手上也沒有作出成績來。林氏家族拿了莎普愛思這幾年來，2021年業績承諾完成98.07%，也是勉勉強強。雙方各自轉變賽道後，還是像門外漢一樣。”有業內人士評價道。