各國央行持續買進 瑞銀：金價年底上看2,600美元

紐約期金7月17日升至每盎司2,487.75美元，創歷史新高，18日、19日大幅修正至每盎司2,402美元，仍守住2,400美元整數關口。

俄烏戰爭爆發後，西方凍結俄羅斯海外3,000億美元資產，令不少國家尤其對抗西方制裁能力低的小國積極增持黃金，減少未來可能被制裁的風險。

儘管多國央行增持黃金不會立即影響美元國際地位，但反映央行在貨幣主權上看法已有轉變，並不斷提出國際金融系統改革。

截至2023年底，全球央行持有黃金總量約3.7萬公噸，佔整體外匯存底比率16.7％。已開發國家所持黃金量最大，但新興市場正快速增持，俄國與中國大陸增持速度最快。

新興國家央行增持黃金原因，除了讓資產多元化外，還要減少對美元、歐元、日圓和英鎊等主要貨幣的依賴。

世界黃金協會（WGC）調查，各國央行視黃金具長期價值，能抗通膨和沒有交易對手風險而增持黃金。尤其多國公債發行量不斷攀高，相較之下，黃金沒有違約風險並具流動性。

瑞銀預期未來幾年內聯準會降息而美元走弱，尤其新興國家央行因本國貨幣兌美元升值而影響出口時，就傾向干預匯市。爲壓制本國貨幣升值，央行會賣出本國貨幣而讓其所持外幣數量增加後，可能以外幣買進更多黃金。

瑞銀認爲央行需求、地緣政治緊張、高通膨和美國降息等因素能支撐金價，預期年底金價上看2,600美元，明年中2,700美元。建議散戶以美元計的投資組合裡讓黃金比率佔5％。