股漲多、債震盪 組合基金 攻守兼備

三種經濟成長情境所對應的美股投資策略

美國經濟仍具韌性，目前市場預期經濟介於經濟軟着陸與不着陸之間。法人表示，美股強漲到不便宜的位置，容易受消息面影響走弱，債券仍在震盪區間，但目前市場預估聯準會今年將啓動降息，債券將會有一波行情，建議透過組合基金，達到攻守兼備。

據美銀美林報告指出，三種經濟成長情境所對應的美股投資策略，若經濟實現軟着陸，股價漲勢將擴散至其他類股，受惠族羣包括金融股、房地產、小型股、價值股及新興市場；若經濟走向不着陸，可望延續去年趨勢，大型科技股、非必需消費及成長股都將受惠。

瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希分析，短線市場情緒雖有過熱跡象，企業獲利仍是支撐股市表現的關鍵；若進一步細看各區域的股票，美股基本面穩健但位於不便宜位置，歐股則更具評價吸引力，因此建議投資人在佈局上，以美股爲主的全球股票做爲核心配置，搭配具成長動能的成長股、臺股及印度股票。

美經濟數據強勁，地緣政治風波不斷，對通膨降溫造成一定阻礙，預計美國10年期公債殖利率在4％以上時間可能更長，聯準會於今年降息的方向不變，美債殖利率仍具下行空間，投資等級債因具一定防禦能力，可適當配置一定部位。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認爲，由於美股財報季將進入尾聲，市場關注焦點料將轉向美國3月利率決策會議，在美國經濟表現依然強勁下，預期降息時間點將至下半年，則短線需留意逢高獲利了結賣壓。

整體基本面成長態勢並未改變，且今年爲美總統大選年，依歷史經驗，對股市具激勵行情，回檔皆可找買點。操作建議採多元資產組合基金配置，掌握類股輪動行情，股票型基金看好臺股中小高息ETF、印度基金、全球AI ETF；債券型基金看好看好靈活入息策略基金、美國長天期投資級債券ETF。