觀念平臺－忽略市場雜音 有助提升投資回報

圖／freepik

8月對投資者來說開局並不順利。全球股市從高峰到低谷下跌了9.2％，尤其是在8月的前三天，跌幅迅速擴大至6.4％。雖然股市已近乎收復了8月初的跌幅，但9月初市場動盪再起，拋售潮仍理所當然地引發了不少投資者的疑問，即我們該如何應對此般脆弱的市場？這樣的拋售潮是造就短期的買入機會，還是預示着更大的風險就在前頭？許多投資者犯的錯誤是，試圖在回答第一個問題時，過度關注第二個問題。

我們知道，虧損帶來的情感痛苦遠比獲利帶來的快樂更強烈，而且我們的大腦往往會對負面新聞或資訊給予更大的重視。因爲好事經常是緩慢發生的，而壞事則往往來得令人措手不及。如果有人在8月5日，也就是近期的市場低點，說這是一個絕佳的買入機會，可想見他的聲音很可能會被一片悲觀的聲浪淹沒，特別是網路平臺演算法偏向放大那些更能吸引點擊的資訊的情況下。因此，面對股市疲軟時反射性地想「逃跑」，是完全正常且可以理解的。

■你能打敗大盤嗎？

如何應對這些反射性的情緒，對你能否在長期財務上取得成功至關重要，概括來說有兩個選擇。首先，你可以花時間試圖預測全球經濟和金融市場的未來走勢，然而這個選擇既耗時又困難。即便是專業人士，他們對市場前景的看法也經常不一致；即使達成一致，往往仍有不準確的機率。因此，你需要問自己，自己的優勢在哪裡？是因爲你擁有更多或更好的資訊嗎？如果你是擁有先進即時資訊系統的跨國企業總經理，或許可以這麼說。否則，這種可能性不大。

對大多數人來說，我們所擁有的資訊往往過多且帶有偏見。你有卓越的分析能力嗎？這個問題往往帶你踏入自我欺騙的領域。如果我換個角度問：某個業餘投資者的分析能力是否優於專業投資羣體？絕大多數人會說這種可能性極低。但我們中的大多數人卻認爲自己是例外，比平均水平更好。而這種認知偏見在職涯發展中的成功人士和商業領袖中特別普遍。

■自我情緒管理是關鍵

但這並不意味着毫無希望，你仍然可以通過某些方法提高你超越大多數投資者的機會：專注於自己，而不是一味擔心市場前景。如果你能管理好自己的情緒，在市場強勁上漲時不過度貪婪，當市場殺成一片時不過度恐慌，那麼你有很大的機會比大多數同儕表現更好。

那麼如何做到這一點呢？對我來說，關鍵在於制定一個投資計劃。比如說，退休投資組合會設計出一個支出計劃，以確保你在退休後能維持理想的生活方式。

你需要思考的是，需要多少資金來支持這些花費，實際上你能投入多少儲蓄，以及你打算如何投資這筆錢。這通常是一個反覆修正的過程，而專業人士可以幫助你完成這個過程。

這麼做有兩個主要好處。首先，它能讓你遠離不斷關注市場波動所帶來的情緒起伏，因爲你有一個經過深思熟慮的計劃做爲依據。假設你的投資組合已經過多元配置，那麼少看投資組合的變動，並將檢視重點放在整體表現而不是單一標的，也會有所幫助。

其次，當你花費時間制定好投資計劃後，維持計劃所需的時間會比不斷試圖預測經濟和市場前景所需的時間少得多。這讓你有更多時間專注於你的事業、家庭或愛好。當然，隨着你的經驗以及投資信心的增加，你可能會發現自己能夠承受比初期預想更多的風險。然而，這些變化大多是逐步進行的，而不是徹底推翻原計劃並重新開始。

■擬定並遵循投資計劃

從這個角度來看，如果你：1、擁有一個投資計劃，2、該投資計劃符合自己的財務和情感需求，3、基本上皆遵循這個計劃，那麼你應該能抗拒對短期市場波動引發的過度反應。堅持並持續精進投資計劃，在市場疲軟時適度增加投資組合的多元化配置，纔是超越一般人的最佳方式。

當然，隨着年齡增長（例如到了80歲以上）或者接近財務目標，逐步降低投資組合的風險當然是明智之舉。當市場強勁時進行此般調整，而不是在市場下跌後立即採取行動，會讓你感覺更好。好消息是，自2022年第四季度低點以來，全球股市已經上漲了約50％。