國內ETF行情火熱 新臺幣看升也是推手

金融圈流傳00940申購熱潮的漫畫，描繪投資人搶購及銷售通路疲於奔命的場景。圖 /讀者提供

近一年來的ETF（指數型股票基金）行情火熱，00940在市場上締造史無前例的IPO規模，再度引發討論爲何資金大量涌入ETF，對此，不具名的大型金控高層點出先前外界未曾思考的面向，新臺幣看升，也是推波助瀾的力道。

投資人搶申購00940實在太踊躍，描述申購熱潮場景除了文字之外，坊間甚至還出現相關漫畫，可見00940在市場轟動的程度；也使發行的元大投信更加小心，甚至罕見發出聲明向投資人降溫，並且再三強調不建議用融資、貸款等這些坊間流傳的手法來投資00940。

金融業高層主管引用中央銀行近十年來的統計指出，原本美元存款和新臺幣存款的增量，是5:5，但近一年來，增量已轉爲2:8，也就是增加的存款部位，只有2成來自於美元存款，高達8成來自新臺幣，這個現象也與市場預期新臺幣走升有關。

高層分析，臺灣的銀行體系存款餘額，從2020年開始就年年增加2兆元以上，初期因爲匯率是28兌1美元左右，所以銀行存款餘額增加的金額是新臺幣存款與美元存款約各半，雖然同時間臺股與臺灣的房市也很熱絡，但當年也帶動了美元保單與境外基金的熱賣。

但是到了近兩年多，美國升息導致新臺幣32兌1美元左右，現在銀行存款餘額的增長已經變成新臺幣存款一枝獨秀，很多人甚至把當年27、28元兌換的美元轉成新臺幣。對於很多臺灣的民衆，新臺幣兌美元匯率，若在32元，就開始買臺幣，若在28，就反向買美元，已經是經驗法則和最簡單的匯差套利邏輯。

主管進而指出，正因爲如此，現在已經是新臺幣存款餘額暴增、美元存款略顯不足的情況，並導致近2年來壽險公司的美元保單銷售奇慘，新臺幣計價的商品熱賣，此外，新臺幣存款增加，代表市場遊資愈趨氾濫，倘若沒有好的投資去處可吸納，民衆大概就是投資房地產，因爲房地產的保值性最高。

其次則是股市，由於股市已經在二萬點上下，比起直接投資個股，股民更有居高思危的意識，因此透過ETF投資來分散風險，也造成這波ETF的搶買熱潮。