國壽資產發起設立20億保債計劃 主攻綠色能源、高端材料兩大方向

財聯社7月26日訊（記者 夏淑媛） 保險資金不斷加大服務實體經濟的力度。7月26日，中國人壽資產管理有限公司（以下簡稱“國壽資產”）官微發佈消息稱，近日公司成功發起設立20億元“中國人壽-福建能化集團債權投資計劃”。

據悉，該投資計劃融資主體爲福建省能源石化集團有限責任公司（以下簡稱“福建能化集團”），資金主要用於其原料適應性技改等一組提質增效項目，以推動福建省以新技術、新工藝改造提升傳統產業，培育新質生產力。截至目前，國壽資產合併管理資產規模超5.8萬億元，服務實體經濟投資規模超3.5萬億元。

業內人士表示，自2022年以來，由於地產景氣度下行，中尾部城投公司風險的擡升，保債計劃發行數量有所減少，投資方向也以新經濟動能爲中心轉型，圍繞新型基礎設施等開展業務。

險資入閩賦能新質生產力，國壽資產發起設立20億元債權投資計劃

保險資管公司發行的債權投資計劃，又稱“保債計劃”，由於其具有投資期限相對較長，資金來源較爲穩定，以及單筆投資規模相對較高的特點，一直以來也是地方基建投資的重要資金來源之一。

近日，國壽資產成功發起設立20億元“中國人壽-福建能化集團債權投資計劃”。

公開資料顯示，福建能化集團成立於2021年8月，由原福建省能源集團和福建石油化工集團整合重組而成，是福建省屬國有獨資企業，註冊資本金121億元，主體信用評級AAA。

立足綠色低碳高質量發展，該集團聚焦清潔高效能源、石化產業、金融服務、新材料與建材建工四大主業，主攻綠色能源、高端材料兩大方向。

據華安證券固定收益首席分析師顏子琦介紹，保債計劃的設立發行需要以募投項目爲基礎，因此更加關注募投項目本身的質量，對融資主體的要求在於具備持續經營能力和良好的發展前景等。

國壽資產表示，“中國人壽-福建能化集團債權投資計劃”是中國人壽與福建省屬企業首次合作落地的債權計劃，擬投項目多處於福建能化集團與沙特基礎工業公司在古雷石化基地共同開發建設的中沙古雷乙烯項目上下游。

業內人士表示，該項目是深化福建區域“創新鏈、產業鏈、資金鍊”聯通鏈接的重要體現，對於推動險資入閩具有較強示範效應，也將爲“一帶一路”建設做出更多有力貢獻。

以新經濟動能爲中心，債券投資計劃轉向新型基礎設施及新業態領域

保債計劃的主要投資對象爲基礎設施及不動產投資項目，又以前者爲主導。在過去，保債計劃的相關融資主體主要包括地方城投公司、建築央企及其子公司，以及各類房地產公司。

但是，近年來，越來越多債權計劃投向新型基礎設施領域，以及新經濟業態項目，包括智能製造、新能源、數據中心等。

以國壽資產發起設立的“中國人壽-福建能化集團債權投資計劃”爲例，其所投項目有助於推動福建省石化產業轉型升級、節能降碳，對打造高端產業集羣具有積極作用。

在6月登記的債權計劃中，如生命資產發起設立的“上華智能智造基礎設施債權投資計劃”，安聯資管發起設立的“中關村東昇科技園基礎設施債權投資計劃”，均圍繞新型基礎設施等開展業務。

在5月登記的債券投資計劃中，泰康資產發起設立的“溫州鐵投基礎設施綠色債權投資計劃”； 百年保險資管的“肥西新能源汽車智能產業園基礎設施綠色債權投資計劃”，平安資產的“特變電工高純硅基礎設施債權投資計劃”等，投向均屬新質生產力領域。

數據顯示，截至2024年6月底，保險資管公司登記債權投資計劃178只，同比減少9.64%；登記規模2809.94億元，與2023年同期基本持平。

顏子琦表示，自2022年以來，由於地產景氣度下行，中尾部城投公司風險擡升，頭部優質城投主體對保債計劃需求減少，導致保債計劃發行數量有所減少。

在和泰人壽資產管理部副總經理張舜看來，受銀行貸款成本及債券市場發行成本下行替代效應影響，疊加利率持續走低、合意資產較難獲取等衝擊，債權投資計劃發行規模進入逐步下行趨勢。

雖然債權計劃的成本優勢喪失，註冊規模和提款規模下降。但行業一個共識是，在優質資產荒情形加劇的情況下，投資非標如新型基礎設施債權投資計劃等，能夠支持國家重大基礎設施項目的建設，有利於改善資產負債久期匹配程度。