國泰君安並海通 躍證券航母

國泰君安與海通證啓動合併資產重組，總資產將達人民幣1.68兆元，成爲大陸證券業的「超級航母」。圖／新華社

國泰君安＆海通證券小檔案

大陸兩家國有券商國泰君安與海通證券5日深夜公告，啓動合併資產重組，完成後，總資產將達到人民幣（下同）1.68兆元，成爲大陸證券業的「超級航母」。該案也是大陸資本史上規模最大的A＋H雙邊市場吸收合併、上市券商A＋H最大的整合案例。

大陸政府今年多次鼓勵證券業併購重組，打造一流投行，譬如今年3月大陸證監會提出至2035年形成2至3家國際競爭力投行與投資機構。4月新「國九條」明確支持領先機構透過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力。

綜合陸媒6日報導，資料顯示，國泰君安證券是由均創立於1992年的國泰證券和君安證券透過新設合併、增資擴股，於1999年8月組建成立，總部位於上海。海通證券成立於1988年，由交通銀行發起，總部亦位於上海。

值得注意的是，國泰君安和海通證券的實際控制人均爲上海市國資委，直接及間接持股比例分別爲32.63％和18.99％。

兩家券商5日深夜分別在上交所發公告表示，國泰君安正規劃透過向海通證券全體A股換股股東發行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發行H股股票的方式，換股吸收合併海通證券、併發行A股股票募集配套資金。

兩家券商表示，鑑於存在重大不確定性，爲維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，雙方A股公司於9月6日起停牌，預計停牌時間不超過25個交易日。

分析指出，兩家券商各項規模指標及經營數據都居行業領先地位，若依2023年報數據測算，國泰君安與海通證券合併後，新機構的總資產和歸屬母公司淨利資產將分別達到1.68兆元和3,311億元，均將超越中信證券位居行業第一，堪稱大陸證券業「超級航母」。

兩家上海國資委控股的證券巨頭合併，也是新「國九條」實施以來頭部券商合併重組的首例，涉及多業務牌照與多家境內外上市掛牌子企業，屬於重大無先例的創新事項。

市場人士分析，兩家券商合併背後有三大考慮，除有助雙方優勢互補，增強核心功能，還能優化上海金融國資佈局，做強做優做大國有資本。上海亟需打造國際一流投資銀行以助力上海國際金融中心建設，頭部券商合併重組將成爲有效途徑。