華泰證券：市場回調空間感初具、或蓄勢待發，配置上A50產業巨頭具備切倉價值

每經AI快訊，華泰證券研報表示，儘管5月M1同比較4月回落，但我們的模型顯示市場風險溢價所隱含的預期已經較爲公允，後續財政脈衝等積極線索或逐步顯現。當前市場下行風險<上行風險，ETF/融資資金迴流或提供堅實支撐，回調空間感已具備、反彈或蓄勢待發。此外，科創與“中特估”之辯是勝率和賠率的選擇問題，我們認爲兩者可比性不高，考慮到中美半導體週期背離或將持續且市場風險偏好修復遇波折，中期維度勝率資產配置仍佔優。當前紅利資產調整下，估值隱含ROE過低、市場對其穿越週期的能力存在預期差的A50產業巨頭同樣是底倉的選擇，其次關注供需雙向改善型行業，如消費電子/面板/航運/輕工等。