畫下句點？標普500連五週漲勢中斷 歷史資料透露下一步走向

美國股市三大指數4日全面收黑，道瓊、標普500和那斯達克綜合指數跌幅從0.1%至0.8%不等。圖／路透

美國股市三大指數4日全面收黑，道瓊、標普500和那斯達克綜合指數跌幅從0.1%至0.8%不等。這麼一跌，標普500指數自2020年迄今最強的一段連五週漲勢隨之戛然而止。這意味美股近來這波漲勢就此畫下句點了嗎？

美股最近漲勢又急又猛，一些華爾街人士開始擔心投資人樂昏了頭，對美國聯準會（Fed）未來一年降利率的期待過高，也因此這陣漲勢可能難以爲繼。跡象顯示，連小型股、尚未由虧轉盈的科技股和其他投機股，買盤都很踊躍，顯示華爾街「爭相撿廉價垃圾股」的現象。

一些市場觀察家則認爲，美股4日下跌應屬「健康」拉回整理，畢竟這波強彈漲幅已大，停下來稍事喘息也是理所當然。根據道瓊市場數據，標普500指數在截至1日（上週五）的五週期間飆漲11.6%。

Interactive Brokers首席策略師索斯尼克接受MarketWatch訪問時說：「需要些許獲利了結，需要稍稍調節，否則情況可能失控。人們需要一些時間重新評估，必要時稍事喘息。若是如此，情況不至於太糟。」

回顧近年曆史可知，美股連五週漲幅如此之大，極其罕見。上一回標普500指數連五週上漲且漲幅至少12%，是在2020年12月4日，當時的五週漲幅達13.1%。再往前的一例是在止於2020年6月5日的五週期間，期間標普500指數漲幅爲12.8%。另一例是止於2020年5月8日的那五週，漲幅高達17.7%。

這麼短的時間內漲幅如此之大，是否註定未來數月走勢必定往下栽？

分析過去15年的市場資料顯示，結局未必是那樣。

過去15年來，標普500指數在五週期間暴漲至少12%的前例發生過11次，每次指數在六個月後依然上漲，無一例外。（當然，長遠來看股價總是傾向上漲，而且過去表現良好不保證未來也會如此。）以下是詳細資料：