環比大漲137%，新希望二季度淨賺超7億！加快豬場通風改造，持續防疫降本增效

本文來源：時代財經 作者：周立

8月30日晚間，新希望（000876.SZ）發佈2024年半年度報告，其上半年實現營收495.77億元；實現歸母淨利潤-12.17億元，同比減虧17.65億元，減虧幅度達59.18%；實現扣非歸母淨利潤-13.16億元，同比減虧16.76億元，減虧幅度達56.00%。

根據一季報的營收（239.08億元）和歸母淨利潤（-19.34億元）來計算，新希望在第二季度的營收和歸母淨利潤分別爲256.69億元、7.17億元；其二季度歸母淨利潤環比大漲137%，實現扭虧爲盈，逐漸走出低谷。

新希望在報告中表示，2024年上半年，國內農牧行業從低谷逐步走出並開始好轉。隨着能繁母豬存欄量的持續減少，推動豬價逐步上行，公司通過持續提效降本和多方努力，上半年整體經營表現優於去年，實現了同比大幅減虧，在二季度也實現了單季度盈利。

在豬價向好的同時，新希望的養殖生產指標亦在不斷提升。2024上半年末，新希望的PSY達到25.20頭，較去年底提高1.70頭；斷奶成本降至280元/頭以下，較去年底下降60元/頭左右；育肥豬成活率達到91%；料肉比降至2.64；母豬轉固成本降至2300元/頭以下，較去年底下降約400元/頭。

飼料業務支撐現金流，減負降本進行時

2024年上半年，隨着前期生豬產能及存欄量從高位開始去化，給國內豬料銷售帶來一定壓力；但原料市場價格下行有助於成本的改善。同時，豬價回暖上漲使養殖環節盈利改善，也有助於飼料環節盈利能力的恢復。

面對新的行情，新希望迅速應變，明確“有效規模提升下的專業化”的飼料業務戰略，並繼續在原料採購、配方研發、營銷轉型等方面改善提升，以實現規模驅動、客戶爲先、品質至上、激活團隊的目標，爲後續增長打下堅實基礎。

報告期內，新希望飼料銷量合計1238萬噸（外銷991萬噸），包含禽料710萬噸、豬料429萬噸、水產料68萬噸、反芻料22萬噸，實現營業收入328.86億元，占上半年營收比重66.33%。

“在現在的行業情況下，現金管理也很重要，公司有飼料業務作爲現金流的重要支撐，可以幫助公司更加平穩地度過週期下行階段。”新希望相關人士表示。

事實上，助力新希望平穩度過下行週期的，除了穩定現金流，更重要的還是降本增效。

近幾年來，新希望的養殖成本處於持續快速下降的過程，其7月最新的在運營場線出欄成本爲14.60元/公斤，處於較優水平。

新希望董秘蘭佳表示，成本快速下降有賴於幾個方面，第一是在生產母豬環節，提升了生產母豬的生產效率，由2021年PSY低於20頭提升至25頭的水平，這個環節的改善帶來了斷奶仔豬成本的大幅下降，公司7月最新的斷奶仔豬已經下降至280元/頭以內。

第二是改善了育肥環節，不管是對自育肥還是農戶放養都進行了更加智能高效的管理改善，公司最近的自育肥存活率92%，料肉比由之前的接近3下降至2.64左右，飼料成本得到有效改善。

第三是後備種羣的管理更加精細化，大大降低了母豬淘汰損失對公司的負面影響，通過更精確的管理，降低後備種羣的轉固日齡，改善後備轉固成本，從而使得母豬賬面價值持續下降。

持續的降本增效也給新希望的豬產業帶來了毛利率的修復。報告期內，新希望豬產業整體實現營業收入146.73億元，毛利率同比增長8.62%。同時，行業回暖的盈利也傳遞到與新希望合作的3100餘個養殖戶及家庭農場，遍佈全國23個省份，上半年結算代養費共計11億餘元。

“從目前來看，我們認爲自身生產效率還是比較不錯的，但因爲以前所建的固定資產較多，所以資產折舊攤銷的負擔比別人重一些，但這並不影響現金流。”蘭佳表示，未來降本的空間主要在三方面，第一是育肥環節的死淘率、料肉比和飼料成本有進一步下降空間；第二，隨着母豬賬面價值下降，斷奶仔豬的成本也會有進一步下降的趨勢；最後，公司6月以來也在逐步恢復一部分產能，固定資產的攤銷成本隨着產能利用率的提升也會有一部分下降。

除此之外，新希望的半年報還顯示，公司在抓好生產經營的同時，還積極開展戰略合作，盤活存量資產，多渠道靈活融資，做好資金管控，持續優化組織體系。

報告期內，新希望加強現金流管理，提高存貨週轉率，影響經營活動產生的現金流量淨額同比增長134.73%，截至2024年6月末，其貨幣資金爲108.08億，與年初相比保持資金穩定；資產負債率爲72.99%，比一季度末下降1%。“（今年）將資產負債率控制在70%以內。”蘭佳表示。

完成通風改造備戰今冬，力推料塔聯網和無針注射

蘭佳指出，疫病爆發往往是（養殖）成本上升的最主要因素，所以生物安全防控改造成爲重中之重。

針對北方地區冬季豬病的常態化威脅，新希望在疾病高發區的自營場線、合作放養育肥場進行的正壓通風改造，並表示已在上半年完成了既定計劃，部分農戶的育肥場改造將在三季度完成。通過硬件改造升級，並結合防疫措施的優化，爲今冬防疫做好準備，將有助於提高豬羣健康水平，降低成本。

除了生物安全防控，數智化也是新希望未來重點發展方向。在蘭佳看來，企業不能爲了智能化而智能化，所有數智化最終都是爲業務服務，一定要和業務緊密結合，並達到非常明確的生產作用或管理作用。

於是，在育肥環節，新希望重點關注了放養戶的數字化升級和風險管控，在上半年着力推動了放養料塔聯網項目和無針注射聯網項目。

前者通過料塔稱重聯網模塊及自研的數字化平臺，可以實現飼餵數據自動採集、豬隻健康水平輔助判斷、異常下料預警提示等功能，目前已有超過600餘戶養戶接入後臺數據。

後者通過引入無針注射設備，以皮內注射免疫的方式，在保證免疫效果的前提下，實現疫苗用量及成本的大幅度下降，並結合聯網功能和數字化免疫平臺，實現免疫過程從計劃到執行跟蹤的有效管理。

而這些“數智化”的目標就是讓豬羣在冬季受疫病影響減小，同時提升生產效率安穩“過冬”。

在資質認證方面，報告期內公司新增3個農業農村部無疫小區豬場、3家生豬供港澳資質公司，河北千喜鶴的生豬及豬肉產品通過了無抗生素產品認證，爲延伸下游產業鏈提供了有力的品質背書。