貨幣基金，狂飆了！

天相投顧數據顯示，截至2024年一季度末，貨基總規模達12.27萬億元，與2023年年底的11.09萬億元相比，猛增1.18萬億元。

也就是說短短3個月的時間，貨幣基金“狂飆”了1.18萬億元。它告訴我們幾大信息：

1、貨幣基金和銀行存款、銀行現金類理財、國債一樣都屬於固收類理財，本金幾乎不存在風險，是一種保守型理財，貨幣基金的猛增說明居民理財仍比較保守，寧可多存錢，也不大願意更多的消費、投資。

2024年一季度人民幣存款增加11.24萬億元。其中，住戶存款增加8.56萬億元。無論是居民存款還是貨幣基金，增長得比較快。

2、貨幣基金猛增也說明了存款資金有向貨幣基金分流。過去的一年，存款利率已經有了幾輪下調，目前大型銀行1年期存款利率已經降到了1.45%，低於2015年時期的的一年期存款基準利率。存款利率越降越低，有部分資金開始從銀行分流出去，想獲取更高的收益。一般來說股市是比較好的去向，但今年A股整體在調整，賺錢效應不高，所以資金轉向了本金基本無風險，收益較高，操作又比較簡便的貨幣基金。

3、貨幣基金和銀行存款的快速增加也意味着存款利率和貨幣基金收益率仍下降。

一方面，截至2023年末，商業銀行重要指標淨息差下滑至1.69%，首次跌破1.7%關口。商業銀行成本主要是在存款利息，大規模的存款商業銀行利息壓力也大，要想避免淨息差下滑只能是下調存款利率。另一方面，存款利率增加過快，意味着銀行資金供大於求，在市場調節下存款利率會下降。

4、未來2個月內，新一輪存款利率有望下調。

上證報近期發表的文章中提到：

在銀行存貸利差空間進一步壓縮的壓力下，上半年全國性銀行可能開啓新一輪存款“降息潮”。

目前存款降息過程一般是：

國有大型銀行存款利率下調-股份制銀行存款利率下調-中小銀行存款利率下調。這個鏈條持續的時間一般達三四個月。

當存款利率下調的時候，貨幣基金的收益率肯定也會下降，因爲貨幣基金主要的底層資產就是銀行存款。