基金投資 股優於債、臺股勝海外

臺股主被動基金規模再創高峰

美國通膨情勢因俄烏戰事加速惡化，聯準會近期鷹派程度超乎市場預期，推升債券利率連連走高，美國10年期公債殖利率大有挑戰3％之勢。債券價格承壓也牽動國人的投資佈局，從投信投顧公會最新公佈的基金規模變化，可以發現「股優於債」、「臺股優於海外」的兩大趨勢。

根據投信投顧公會統計，境內「固定收益型」基金在3月規模減少130.3億，減幅達2.3％，是除了貨幣市場基金大減395.6億，3月受創最深的基金類別。

反觀股票型基金，多見規模增長的狀況，如臺股主動型基金3月規模成長185.2億元，臺股原型ETF規模更是爆增626.6億元，是增加金額最大的基金類別。

觀察投信投顧公會最新公佈的3月基金規模數據，進一步顯現國人的投資主流「股優於債」、「臺股優於海外」的兩大趨勢，最明顯的就反應在非投資等級債券基金與臺股基金的勢力消漲。

自2008年金融海嘯以來，非投資等級債券基金持續都是國人最愛的基金類別，境內加境外合計曾經超過兆元，但自去年12月被臺股主被動基金超越後，就一直展露頹勢，規模增長欲振乏力。以3月來看，臺股主被動基金合計超過1.1兆元，而非投資等級債券基金僅逾8,700億元，差異已達2,300億元，顯示已經有許多投資人資產配置大挪移，用佈局臺股主動型基金或是臺股ETF來滿足現金流需求。

投信法人表示，臺股高股息的特性有望成爲今年臺股基金的重要支撐。隨着美國聯準會今年每次會議都可能升息，而市場大多上看臺股今年現金殖利率有望達4.5％的情況下，資金從非投資等級債券基金，流向臺股主被動基金的趨勢可能愈發明顯，而無論從報酬率還有股利率來看，臺股市場都是絕佳的投資區域。

以臺股加權股價指數爲例，過去五年年化含息報酬率達16.7％，相對於這幾年漲勢也很出色的美股也不遑多讓，以臺幣計價，標普500指數在過去五年的年化含息報酬率爲14.6％。而且，在平均股利率的部分，臺股加權股價指數也以3.6％，優於標普500指數的1.8％，都顯現臺股的投資價值。