減資助攻 國巨前三季EPS逾44元

國巨2022年第三季財報

國巨（2327）公佈第三季財報，單季獲利63.97億元，EPS達12.1元，以減資後股本計算，EPS衝上15.33元，累計前三季EPS飆44.5元（減資後股本計算），國巨預估本季標準品稼動率持續探底，但營收僅季減個位數，挾減資後股本輕盈優勢，國巨2022年EPS可望衝關50元（減資後股本計算）。

國巨10日召開財報法說會，定調標準品持續庫存調整、利基品訂單穩健的景氣走勢，總經理王淡如表示，五年前標準品營收達70％以上，因此標準型晶片電阻、MLCC稼動率一直是法說會焦點，對國巨毛利率有明顯影響，現今標準型產品已降至25％，標準品的稼動率對國巨衝擊已有限。

王淡如出具第四季財測仍舊突出，營收僅季減個位數，毛利率、營益率估季減2個百分點內。就稼動率來看，標準品稼動率下探45％～55％，主要因庫存持續修正及傳統淡季。利基型產品如汽車、工業、醫療等應用訂單穩健，稼動率估從90％降至85％。

國巨全球業務行銷執行副總Claudio Lollini則指出，供應鏈持續庫存修正，NB、手機等需求疲弱，預估這一波庫存調整將延續至明年第一季甚至第二季，就訂單出貨比（B／B）來看，標準型產品的訂單出貨比低於1，利基型產品仍在1附近。

國巨今年現金減資20％，加上庫藏股註銷股本，資本額縮減後更爲輕盈，無論以減資前或減資後股本計算，都超過12元，爲連續第三季獲利逾一個股本。根據國鉅公布的財報，第三季合併營收307.95億元，爲歷年來單季次高紀錄，歸屬於母公司業主之合併稅後純益爲63.97億元，季增7.9％、年減6.3％，以減資前股本計算，EPS達12.1元，以減資後股本計算，EPS飆15.33元。

國巨前三季合併營收922.52億元，年增14.1％。歸屬於母公司業主稅後合併純益爲185.68億元，年增2.2％，以減資前股數計算EPS達34.74元，以減資後股本計算EPS攀升至44.5元。

展望第四季，國巨指出，營收佔比高的利基型產品訂單維持穩健動能，但標準型產品存貨調整期將比預期延長，且工作天數因10月中國長假及12月歐美耶誕假期而減少及全球疫情、中國封城、通膨及國際局勢等不確定性因素仍高，將密切關注市場供需狀況，審慎應對業績及營運展望。