價值投資促銀行股創新高

近期，四大行股價在復權處理後均創出歷史新高，充分體現其良好的長期投資價值，持續且增長的現金分紅給了投資者充分的價值回報，哪怕是在上證指數歷史最高點6124點買入四大行股票的投資者也已經完成解套，這充分體現了價值投資的魅力。

事實上，很多投資者在擇股方面專業水平欠佳，更願意去股吧、論壇等地方尋找有上漲潛力的股票，但是他人薦股要麼是莊家刻意散播的小作文，要麼是其他水平差不多的散戶投資者的研究成果，根據這些信息買入股票，投資者的勝算自然不會太高。

價值投資雖然說起來簡單，但是真的想要去踐行並不容易。有很多投資者不甘於寂寞，而且績優股也會出現業績波動期，買入並持有價值型股票很考驗投資者的定力。所以如何真正做到價值投資，也是投資者應該不斷思考的問題。

事實上，價值投資主要分爲兩類。一類是尋找未來有良好發展前景的潛力股買入並持有，這也是投資者熱衷於追捧的主要領域。這類公司多爲高科技公司，股價存在上漲10倍乃至數十倍的機會，而且短期也存在持續漲停的可能，更容易引起投資者的興趣，但是這類股票數量太多，選起來並不容易，同時存在更高的踩雷風險。因此，這種價值投資並不適合普通散戶投資者參與。

還有一類就是買入並持有高分紅的公司，四大行股票就是典型的代表。考慮現金分紅的除權因素，四大行的股票都已經超過了歷史股價高點。除了慢牛的股價走勢產生投資回報率以外，穩定的現金分紅還額外給投資者派發了投資收益，加之潛在的市值打新價值，投資者享受到了極高的安全邊際和投資回報。然而，現實情況是，並沒有太多散戶投資者願意買入並長期持有四大行股票，哪怕是四大行的股價遠遠低於每股淨資產值，根本原因在於它們盤子太大、缺乏投機性。

四大行的股票最大的優勢在於高分紅，它們保持着每年穩定且增長的現金分紅策略，讓投資者每年都能獲得穩定的現金紅利，這就抵消了股價下跌可能引發的損失，一旦未來四大行的股票得到更多投資者的充分認可，股價迴歸到淨資產值附近，那麼持股的投資者還能獲得額外的股價上漲收益，這就是最簡單的價值投資理念。

從歷史的經驗看，買入並持有高分紅的公司，選股簡單，操作也簡單，而且勝率極高。投資者明明可以很簡單地找到在股市長期盈利的方法，卻主動選擇放棄，而是去追求更具風險的投機交易，這也是很多散戶投資者業績虧損的重要原因。

北京商報評論員 周科競